【镍早报】中信建投期货：宏观压力持续 不锈钢再次承压

　　观点与操作建议

　　宏观面，海外市场保持弱势，经济下滑担忧施压金属板块，国内金融数据大超预期。产业方面，目前产业链负反馈尚未结束，下游的减产对上游需求形成压制，镍矿、镍铁价格均表现弱势，这也给镍价带来压力。不锈钢方面，现货报价略有下跌，需求方面支撑不足，各地散发疫情再次给终端采购带来不利因素。总的来说，当前盘面总体仍显悲观，镍及不锈钢支撑不足。

　　操作上，沪镍轻仓做空，不锈钢暂观望。NI2208参考区间160000-170000元/吨，SS2208参考区间16200-16900元/吨。

　　相关市场信息

　　1、美联储博斯蒂克表示，重申支持再进行一次75个基点的加息。首要目标是让利率达到更加中性的位置。预计中性利率在3%左右，美联储能够有条不紊地行动。当务之急是让通胀率回落到2%。认为美联储能够在加息的同时避免经济衰退。美联储的政策开始起作用，将帮助给物价降温。

　　2、欧元集团表示，受能源价格高企、全球贸易条件恶化等不利因素影响，欧元区19个成员国现正面临进一步通胀压力，与此同时，欧元区经济增长前景受到削弱。

　　3、中国6月金融数据大超预期。央行公布数据显示，上半年新增人民币贷款13.68万亿元，同比多增9192亿元；其中，6月新增人民币贷款2.81万亿元，同比多增6867亿元。上半年社会融资规模增量为21万亿元，比上年同期多3.2万亿元；其中，6月社融增量5.17万亿元，比上年同期多1.47万亿元。6月末M2同比增长11.4%，创下今年以来同比增速新高，连续3个月保持两位数增速。

　　4、【镍库存】7月11日LME镍库存减1260吨至64170吨。

　　5、7月11日，SMM高镍生铁均价1302.5元/镍点（出厂含税），较前一交易日均价上涨5月/镍点，市场出现1315-1320元/镍点（到厂含税）的成交价格，镍铁维持震荡，但缺乏充足的上行动力。