华泰期货石油沥青日报20220719：油价大幅反弹，成本支撑再度加强

　　1、7月18日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2209合约下午收盘价4044元/吨，较昨日结算价上涨274元，涨幅7.27%，持仓360960手，环比减少22923手，成交821615手，环比增加32481手。

　　2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，4636-4806元/吨；山东，4080-4300元/吨；华南，4600-4700元/吨；华东，4540-4570元/吨。

　　■ 市场分析

　　昨日原油价格出现大幅反弹，从商品板块整体表现来看宏观情绪也有所企稳，在此背景下沥青成本端支撑再度加强，尤其对前期跌幅较大的期货端形成可观的上行驱动。从沥青自身基本面来看，整体维持供需两弱格局，虽然近期国内沥青装置开工出现边际回升的态势，但对比历史同期仍处于低位，在需求改善稍显乏力的背景下，国内沥青还是延续了去库趋势。在库存持续去化的背景下，当前沥青自身市场压力有限，如果油价能持续反弹，BU有望跟随上涨。

　　■ 策略

　　观望；待原油企稳后逢低多BU主力合约

　　■ 风险

　　沥青炼厂开工率大幅回升；专项债资金到位不及预期；基建与道路投资力度不及预期；国内遭遇极端天气