海通期货-油脂-9月29日

　　棕榈油主力收盘报7054元/吨，下跌200元/吨，跌幅2.76%;豆油主力收盘报8794元/吨，下跌32元，跌幅0.36%;菜油主力收盘报10746元/吨，上涨338元，涨幅3.25%。01月豆棕差至1740元/吨。

　　隔夜美豆价格下跌，因中西部大多数产区的干燥天气有利于美豆收获，等待USDA周五公布的季度谷物库存报告。一项针对行业分析师的调查结果显示，美国大豆库存料为2.42亿蒲式耳，较上年同期水平下降5.8%，料为自2016年以来截至9月1日当季库存水平的最低值，但略高于美国农业部9月报告中预估的2.4亿蒲式耳。棕榈油方面，MPOA数据显示马来西亚9月1-20日毛棕榈油产量环比增加0.71%。船运机构数据显示9月1-25日马棕出口环比增加18.6-20.9%，马棕产量仅小幅增加，整体恢复仍偏慢，受益于棕榈油相对于其他植物油的高性价比影响，马棕出口表现强劲，9月底马棕累库幅度或不及8月。但由于印尼棕榈油库存仍然偏高，印棕报价低于马棕，印棕仍将会对马棕出口份额形成挤占。当前产地棕榈油处于旺产周期，供应和累库压力仍将持续影响盘面。国内方面，随着后续棕榈油的陆续到港，棕榈油供应边际改善或最为明显，上周棕榈油库存增幅明显。而豆油则受限于大豆到港量偏低影响制约油厂开机率和豆油供应。随着国庆节前备货的结束，油脂消费或阶段性趋于平淡。近期宏观因素影响下油脂价格可能仍然呈现震荡偏弱走势，临近国庆假期，注意风险控制。