广发期货甲醇日评：强成本与弱供需预期，节前宜观望

　　【甲醇现货】

　　内蒙古市场整理运行，最终价格2330—2460元/吨。山东地区甲醇市场僵持整理，评估价在2730—2850元/吨。广东甲醇市场稳中整理，日内主流商谈参考在2780-2800元/吨。太仓甲醇市场低价惜售，最终评估2825-2850元/吨。

　　【甲醇开工、库存】

　　开工率：截至9月22日，国内甲醇整体装置开工负荷为68.06%，较上周上涨0.97个百分点，较去年同期上涨4.94个百分点。

　　库存：截至9月28日，中国甲醇港口库存总量在64.61万吨，环比减少9.24万吨。其中华东地区大幅去库7.38万吨；华南地区去库1.86万吨。甲醇样本生产企业库存38.81万吨，较上期减少0.51万吨，跌幅1.30%；样本企业订单待发33.12万吨，较上期增加2.73万吨，涨幅8.99%。

　　【行情展望】

　　估值看煤炭端短期存支撑，煤炭供需偏紧格局未见缓和，化工煤价持续走高。海外天然气价格高位回落但结合俄乌冲突问题格仍是易涨难跌。驱动上甲醇国内开工恢复顺利，且后续九月底开始存大型装置投产预期，四季度供应预计环比增多。需求看烯烃开工亦有明显恢复，但利润承压下四季度需谨慎看待。港口库存延续去库已至偏低水平，而产区在节前亦有降价排库，整体库存压力并不大。短期基本面并未见到明显转弱，且据悉内蒙新装置投产或有推延至十月，预计甲醇高位震荡概率较大，建议观望。

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