鲍威尔表述偏鹰,金属承压运行
摘要: 鲍威尔昨夜释放“鹰派”信号,表示利率水平可能高于此前预期,美联储可能加快加息步伐。国内铜冶炼厂3月即将进入检修期,产量释放受限,但加工和下游企业逐步恢复生产,供求有望错位。
鲍威尔昨夜释放“鹰派”信号,表示利率水平可能高于此前预期,美联储可能加快加息步伐。国内铜冶炼厂3月即将进入检修期,产量释放受限,但加工和下游企业逐步恢复生产,供求有望错位。总体而言,国内经济反弹仍是主要交易逻辑,建议观察国内后续出台的经济刺激政策。
策略建议:建议投资者适当建多单,压力区间【70000,71500】,短期订单建议企业尽量提早采购。
铝:美联储主席鲍威尔表示,基于近期强劲数据,美联储或超预期加息。3月加息50bp的概率上升至7成,美元指数大幅走强,金属价格普遍承压,沪铝偏弱运行,但相较其它基本金属,表现相对坚挺。云南减产已基本完成,水电供应不足情况至少将延续至4月底。上周铝初端开工率继续回升,铝型材开工率为60%,环比上升2个百分点,建筑型材开工率回升明显,铝线缆和铝板带箔开工分别为53%和78.2%,均有向好表现。当前铝锭社会库存累库明显放缓,维持在126.9万吨左右,企业铝棒成品库存已出现去库迹象,预计在本月中铝锭社会库存将迎来去库。铝锭现货交易维持贴水,但贴水幅度有所收窄,在供应干扰短期延续,需求端持续恢复的格局下,铝价具有较强支撑,短期铝价或围绕18500元/吨小幅震荡。
策略建议:产业可贴近18300左右逢低补库。
铅:铅跟随板块下行,基本面上看,国内原生铅稳定增长,虽然部分炼厂受原料供应影响产量有所下降,但对供应的整体影响有限;再生铅方面虽然部分生产企业处于盈亏边缘,但尚未出现减产导致供应减少的迹象。需求端,随着淡季的临近,蓄电池开工率或难有上升的空间,若本月企业开工率出现回落,后期需求端弱化或拖累铅价回落。
策略建议:当前铅价震荡幅度较窄,投资者可选择观望,产业客户按需采购。
锌:沪锌跟随版块下行,基本面上,新星在法国的冶炼厂预计本月初复产,海外供应量或稳步提升。伦锌库存有所增加,沪锌库存结束七连增,国内炼厂在高利润的趋势下,锌锭产量维持高增速。需求端,锌初端开工本周小幅下滑,镀锌开工下行至75.32,较上周下降4.6个百分点,压铸锌开工下行至59.49,较上周下降0.67个百分点,氧化锌下行至60.4,较上周下降1.2个百分点,初端开工的下滑也侧面反映地产和基建端实际需求启动不及预期,现货维持贴水20-30元/吨,下游采买力度有所减弱,国内项目落地受到资金压制也将影响下游的采买热情。
策略建议:短期关注23700元/吨压力位。
短期