（一）行业格局和发展趋势 　　根据国家统计局发布的数据，2019年，全国生产总值99.09万亿元，同比增长6.1%；全国人均可支配收入30,733元，比上年增长8.9%，扣除价格因素，实际增长5.8%，其中城镇居民人均可支配收入42,359元，比上年增长7.9%，扣除价格因素，实际增长5.0%，农村居民人均可支配收入16,021元，比上年增长9.6%，扣除价格因素，实际增长6.2%；社会消费品零售总额达到41.16万亿元，同比增长8.0%，扣除价格因素实际增长6.0%，其中家具类增长5.1%，建筑及装潢材料类增长2.8%。；全国租赁和商务服务业增加值3.29万亿元，增长8.7%；2019年末，常住人口城镇化率为60.60%，比上年末提高1.02个百分点；户籍人口城镇化率为44.38%，提高1.01个百分点。在国家统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定各项工作下，我国2019年经济运行总体平稳，城镇化率的持续推进、人均可支配收入的增长、家具类和建筑及装潢材料类零售总额的持续增长驱动了公司所处泛家居行业的快速发展。 　　2020年初至今，新冠肺炎疫情给经济运行带来较大冲击，世界经济增长持续放缓，全球动荡和风险显著增多，国内经济下行压力加大，2020年作为我国全面建成小康社会的决胜年，疫情不会改变中国经济向好发展的趋势和以内需为驱动力的经济增长方式。家居等传统行业的数字化营销尚处于原始状态，疫情使得整个行业意识到数字化建设的重要性，进一步推动了传统行业的数字化进程，未来家居行业将会进入到数字化升级的新时代。在中国城镇化持续推进、人均可支配收入提升、家居行业数字化进程加快、房地产行业平稳发展等多重因素的驱动下，家居行业发展前景广阔，以大家居向大消费融合、线上线下融合、产业链上下游融合为依托，且数字化能力较强的家居新零售企业将迎来巨大的发展空间。 　　1、我国的城镇化进程正在稳步推进，驱动泛家居行业长期可持续发展 　　我国城镇化率保持稳步上升，2019年我国的城镇化率达到60.60%。城镇化水平的快速提升带来人口迁移和新增住房需求，从而推动泛家居行业的发展。根据弗若斯特沙利文预测，未来因城镇人口的增加而产生的新增住房需求巨大，未来新增住房需求将促进城镇住房建设投资增长，为泛家居行业提供广阔市场空间。同时，相比发达国家的城市化水平，我国城镇化率仍有较大的上升空间。随着我国经济不断发展，城市基建的不断完善，未来我国的城镇化率预计将进一步提升。 　　2、我国居民的可支配收入不断增长，驱动消费者需求进一步转型升级 　　近年来，伴随着我国居民的可支配收入不断增长，消费者对家居产品和家装服务的需求进一步高端化。2013年至2019年，我国城镇居民可支配收入由26,955元上升至42,359元，年复合增长率为7.82%，农村居民可支配收入由9,430元升至16,021元，年复合增长率为9.24%。随着居民收入水平的持续增长，消费者追求更加舒适、更有品质的居住空间，对家居建材和家装的要求也不断提升，消费者在购买家居产品时，将更看重“品质”、“设计”、“环保”等要素，“价格”不再是其购买产品的唯一考量因素。 　　3、房地产行业的平稳发展推动了泛家居稳定增长 　　近年来我国房地产和建筑行业不断发展，有效改善了城镇居民的住房条件，提高了城镇居民的住房水平。尤其近年来国家为了抑制大城市房价过快增长，控制投资、投机性房地产需求，减弱房地产的资产属性而回归至正常的居住属性，促使大量投资、投机性存量房或空置房转化为居住性住房，具备居住或出租功能，成为家居装饰及家具市场需求的新来源。此外，以北上广深为代表的超一线、一线城市二手房交易近年来逐渐兴起，存量房交易已成为这些城市房地产交易的重要部分。从新房装修到二次装修的更换周期为6-10年，2009年之后商品房市场的高存量空间成为二次装修需求的有力基础，二手房交易将推进二次装修市场需求的强劲增长，并带来家具市场的业绩新增量。 　　4、泛家居新零售模式重要性日益突出，行业集中度将持续提升 　　泛家居行业是“小企业”众多的“大行业”，其行业空间巨大。由于行业涉及的产品类别众多，消费者个性化需求较为强烈，家居产品的配送安装要求较高等因素，行业内虽然形成了一些具有一定规模的家居连锁零售和家装服务品牌企业，但这类企业占比较小。家居品牌商直营渠道、传统区域建材交易市场、本地作坊、当地家装施工服务商等各种业态、各种渠道在市场激烈竞争，行业有待进一步连锁化、集中化与专业化。 　　以大家居向大消费融合、线上线下融合、产业链上下游融合的泛家居新零售是当前行业内最显著的发展方向。新零售意味着线上零售与线下零售的深度融合，并且充分发挥物流、互联网、大数据、云计算等技术与基础设施的力量，为消费者提供全新的购物