公司主要面向具有发展潜力的国际品牌，并专注于母婴、美妆个护及保健品等品类， 品牌发展空间较大。截至 2019 年 12 月 31 日，与公司合作的品牌共计 88 个，其中 81 个为国际品牌。在未来国际品牌布局中国电商渠道及品牌所处品类持续增长的发展趋势 下，公司与所合作品牌客户的稳定合作关系将为公司未来业务扩张提供保障。同时优质 客户群体亦为公司新品牌拓展提供了示范效应，有利于公司未来业务扩张。 （1）国际品牌布局中国电商趋势明显 公司所服务的客户主要为全球优质消费品牌，契合国际品牌进入中国市场的发展趋 势。由于中国市场消费体量庞大，同时随着近年来消费升级趋势不断凸显，越来越多的 优质国际品牌开始布局中国市场。而在国际品牌进入中国市场的过程中，电商渠道作为 国内市场的核心渠道之一成为品牌方布局的重点。根据天猫国际数据，2018 年，天猫 国际平台上国际品牌入驻数量同比增长 122%，其中 2018 年第二季度增速同比超 150%， 且截至 2018 年 6 月末国际品牌入驻总数已超 2017 全年。作为对接境外品牌方的电商服 务商，随着未来越来越多的境外品牌进入中国市场，公司所服务的客户群亦逐渐扩大， 有利于未来业务扩张。 （2）品牌所处品类增长空间较大公司代运营品牌主要为母婴、美妆个护和保健品等快消品品类，相关行业均为热销 类品类，行业市场规模较大，且在消费升级、二胎政策、她经济等等消费市场新趋势的 带动下，未来相关行业增长空间较大。 1）母婴行业 根据易观数据，2018 年中国母婴市场规模已达 2.77 万亿，同比增速 9.50%，2013 至 2018 年行业年均复合增长率达 11.9%；根据罗兰贝格分析，预计 2020 年市场总体规 模将突破 3.5 万亿元。由于国内新增人口数量增速逐年放缓，未来行业的发展主要由消 费升级趋势驱动。首先，“4+2+1”式倒三角家庭结构下，母婴市场的消费者支付能力逐 渐增强；其次，母婴行业由于产品主要用于婴儿，质量与安全性是首要考量因素，消费 者价格敏感度低，消费者愿意为高质量、高安全性和高附加值的母婴童产品支付溢价。 2）美妆个护 根据市场调研机构 Euromonitor 统计，2017 年我国美妆个护市场规模为 1,816 亿元， 同比增长为 9.6%，过去 10 年年均复合增速达到 9.5%。目前我国美妆市场已具备一定 规模，但相比成熟市场，我国美妆市场在消费者渗透率以及人均消费额两方面仍有较大 的提升空间。根据行业研究报告，消费者渗透率角度，中国化妆品消费人口数量正在快 速增长，预计将在 2020 年达到 4 亿；人均消费额角度，2017 年中国的人均化妆品消费 额为 38 美元，仅为日本的 1/7，美国和英国的 1/7 和 1/6，泰国的 1/2，随着居民收入水 平的增长，消费习惯的变化，未来我国人均化妆品消费仍有巨大的提升潜力。个护子行 业，目前个护产品已基本成为国内家庭必需品，相关产品渗透率未来提升空间有限，但 随着消费升级趋势下香氛、无硅油、无硫酸盐、氨基酸、男士专用等细分概念兴起，个 护市场逐渐向高端化方向发生结构性变化，为优质的个护品牌及产品带来增长空间。 3）保健品 随着人均收入水平的提高，国内消费者健康意识崛起，保健品行业高速发展。根据 Nutrition Business Journal（NBJ）数据统计，截至 2017 年，中国已成为全球购第二大保 健品市场，市场规模达到约 188 亿美元，2011 年至 2017 年年均复合增长率增速达到 11.5%，高于全球平均 6.0%。相比成熟市场，目前国内保健品渗透率依然较低，根据行 业公开信息，美国保健品渗透率由 2009 年的 65%上升至 2017 年的 76%，截至 2018 年， 我国保健品渗透率仅为 20%，且中国消费市场以老年人为主，40 岁以下的中青年仅占23%。人均消费角度，我国的人均保健品消费额约为 14.8 美元，而日本和美国则分别为 81.8 美元和 123.4 美元，随着人均收入增长，我国保健品人均消费额仍有较大发展空间。