行业格局和趋势
　　新冠肺炎疫情突发令经济活动放缓，人员、物资、资金等要素流动性暂时下降。在经济形势复杂严峻和大量新增供应的双重压力以及新冠肺炎疫情带来的新挑战的综合影响下，写字楼、商城、公寓租赁及酒店经营正面临极大挑战。但从中长期看，机遇仍将存在。
　　1、写字楼
　　预计短期内疫情将对写字楼市场需求产生延迟、延期的作用，各类搬迁及新增需求会受疫情影响而延后。2020年，北京写字楼市场空置率将持续上升，租金水平继续面临下行压力。
　　受疫情期间停工影响，短期内写字楼新增供应将小幅缩减，但未来三年北京市写字楼市场新增供应量仍然较大，其中有超过100万平方米分布于核心商务区，写字楼租赁市场将面临更加激烈的竞争；与此同时，本已持续承压的写字楼市场需求端将面临更加严峻的考验，来自中小型企业的租赁需求受影响最大，零售贸易、消费服务、交通运输等聚焦消费的行业以及对外贸易相关行业受影响较大，但金融业、专业服务等行业受影响程度相对较低，仍将是写字楼市场需求的核心支撑。保险、线上娱乐、传媒、教育、医疗健康等行业将在疫情后受益于加速释放的新增需求，或将呈现新一轮发展，并转化为对于甲级办公楼的升级或扩张需求。
　　从长期来看，随着中国金融业开放步伐加快，外资银行、保险企业准入放宽,外国金融机构以及咨询行业等中介机构的租赁需求将有所提升。同时，随着北京服务业扩大开放试点工作的持续推进，相关领域如金融科技、工业互联网、5G、人工智能、文旅、高端服务业等行业的快速发展，将进一步提升北京写字楼市场的活跃度，或将可保持较高水平的租赁需求，进而成为稳定未来北京写字楼市场租金和出租率的因素。另外，租户在写字楼选址时，将对办公楼宇的硬件及综合服务能力提出更高的要求，拥有智能化、人性化硬件设施和优质物业管理服务的项目将会得到市场上优质租户的更多青睐。
　　2、商城
　　为了控制新冠肺炎疫情蔓延，政府取消公共聚集性活动，暂停健身中心、影院、娱乐场所等的营业，一些购物中心和门店也主动缩短营业时间或暂停营业，有些门店关闭撤店，使得人流和消费额骤降，给商城运营带来冲击。为减轻商户经营压力，业主实施了减免商户疫情期间部分租金和物业管理费的措施，与商户共度疫情困难时期。预计年内商业物业市场空置率将有所上升，平均租金面临下调。
　　随着疫情逐步得到控制，部分被延迟或抑制的消费需求有可能出现补偿性增长；CBD核心区大量的新增优质写字楼陆续投入使用后，由于商业面积有限，将为周边带来新的商机。如前所述，在“首店经济”的带动下，北京零售市场品牌的国际化及多样化程度越来越高，核心商圈的标杆项目是吸引品牌首店的主力。经过一段时间的重振周期后，预计主城区商业物业的租金和出租率仍可恢复到疫情前水平。
　　3、服务式公寓
　　受疫情影响，短期内服务式公寓市场租赁需求有所下降，核心区服务式公寓的空置率将小幅上升；但由于核心区服务式公寓供应有限，待疫情逐步消退，预计服务式公寓出租率和平均租金或将恢复温和增长态势。
　　4、酒店
　　新冠肺炎疫情的爆发，给旅游、酒店、会展等行业造成了严重的冲击。疫情期间，多数酒店处于停业或半停业状态。鉴于目前商旅往来和居民出行依然谨慎，预计短期内酒店经营仍不乐观。
　　疫情过后旅游和消费市场的回暖将会带动酒店业绩的反弹。从长期来看，北京作为国家首都，是全国的政治中心、文化中心、国际交往中心、科技创新中心，并正积极打造为国际一流消费枢纽城市，同时还拥有大量的4A及5A级景区。北京大兴国际机场于2019年投入使用，北京环球影城主题公园于2021年开园和北京-张家口冬奥会于2022年举办，也将带来大量的流动人口和庞大的酒店市场需求。随着居民消费升级，更加注重消费体验、有特色、能够提供个性化产品和服务的高品质酒店仍将受到市场更多青睐。
　　未来一年，预计公司来源于写字楼和商城的租金收入将较上年有一定的减少；公寓装修改造完成后于第三季度投入使用，租金水平将较装修改造前有较大幅度的提升；酒店经营受疫情影响较大，营业收入将明显下降。