行业格局和趋势
　　2019年以来，证券行业政策利好不断，多项政策的颁布实施，给券商各业务开展都带来了深刻变革：
　　投行领域：科创板的落地一方面打破了IPO项目的“堰塞湖”，疏通了企业上市渠道，推升了全年发行规模；另一方面注册制为核心，改变了原本投行类通道业务模式，在跟投机制下，考验投行对项目的定价销售能力。
　　经纪领域：一系列降低交投门槛政策的出台，有效激活了市场活力，股基成交额大幅回升；行业净佣金率的持续下滑，以及美国经纪迈入零佣金时代，基金投顾试点的推出,也推动行业加快向财富管理转型。
　　资管领域：存量产品清理转型打响冲锋号角，大集合产品公募化改造提速，主动管理成为业务新增长点。
　　信用领域：标的扩容助力两融规模重回万亿，股权质押存量风险逐步消化。
　　衍生领域：股指期货交易进一步松绑，市场常态化交易逐步恢复；场内股指及商品期权种类进一步丰富，业务实现扩容。
　　2019年12月中央政治局及证监会会议先后明确2020年将继续推进资本市场改革。证券公司作为资本市场的主要中介机构，一方面在改革背景下将持续受益市场扩容以及行业利好政策的释放；另一方面，也亟需进一步提高自身的专业能力，抓住改革机遇积极转型，为市场带来更多特色化服务。
　　2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年。我国发展仍处于并将长期处于重要战略机遇期。三大攻坚战取得关键进展，供给侧结构性改革继续深化，经济增长保持韧性，就业形势总体稳定，居民收入稳步增长，人民生活持续改善，保持了经济持续健康发展和社会大局稳定。中国经济长期向好、高质量增长的基本面没有变化。也要看到，中国经济面临着多方面的挑战。国内外经济都处于调整期，国内经济下行压力较大。世界经济增长持续放缓，仍处在国际金融危机后的深度调整期，外部不确定不稳定因素增多。我国经济正在由高速增长转向高质量发展，结构性、体制性、周期性问题相互交织，增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期“三期叠加”影响持续深化。