行业格局和趋势
　　1、建筑涂料增长来自于新增地产投资、新房装修及存量房二次装修的共同驱动，涂料行业为典型的房地产后市场行业，市场容量的增长并不会随着房地产新开发投资增速放缓而同比例放缓，巨大的存量市场反而会使需求中线保持增长态势行业。随着房地产市场存量的扩大，重涂需求占比将增大，同时建筑涂料的消费品属性将逐步增强。在二次装修占比提升的情况下，消费者直接或通过承包商购买涂料的占比随之提升，经销商模式成为主流。此外，政府近年来不断加大公共基础建设投入，如公租房建设、城乡改造、美丽乡村建设等工程均成为涂料市场的新增长点。我国人均建筑涂料消费远低于世界平均水平，随着中国涂料市场发展成熟，中国涂料市场还有大幅增长的空间。
　　2、目前我国涂料市场集中度非常低，在消费升级驱动下，我国涂料行业步入整合发展阶段，市场份额逐渐向具有品牌优势的企业集中，渠道建设的重要性也日渐突出，行业集中度将大幅提升。
　　3、在环保压力下，随着消费者健康意识的提升和政府环保法令的严苛化，健康环保、节能减排、水性涂料、UV涂料将大面积替代油性涂料，新型涂料原材料（石墨烯）、UV板材等新产品、新技术给行业带来新的发展机遇。同时，随着地产行业竞争加剧，地产商对建筑材料成本越来越敏感，成本较低、施工更简便、更安全的真石、质感涂料逐渐成为城市建筑外立面装饰的首选材料，逐步对大理石、瓷砖等高能耗建材进行替代。
　　4、国家产业政策进一步鼓励规模性、高技术型涂料企业做大做强，随着行业企业并购日益增多，涂料行业竞争加剧、行业集中度不断提高。随着消费者品牌化消费趋势日趋明显，中小涂料企业因渠道不够完善、品牌知名度低、产品研发投入不足等不利因素影响而被市场逐步淘汰。小型下游涂装企业数量将进一步减少，市场集中度将逐步提高。
　　5、随着居民收入的增长和消费结构升级，房地产精装化、住宅装配化的推进，消费者对高端健康产品、个性化装饰产品、产品一站式、涂装一体化服务，产生越来越多的需求。
　　

经营计划的实现：
　　（一）极致产品、研发先行
　　公司以“让家更健康，让城市更美丽”为企业使命，一直致力于将“绿色、环保、健康”的品牌理念贯穿产品开发整个过程，不断将新技术、新材料、新工艺应用到产品创新和迭代优化，开发极致性能创新产品，优化产品极致应用测试标准体系，加大产品施工工艺和工具研究，提升
　　涂装体验性、宽容性和稳定性，解决用户涂装痛点。同时，公司不断丰富产品线、完善产品服务
　　体系，为用户提供“涂料、保温、防水、地坪、基材、施工”“六位一体”的绿色建筑美好生活
　　解决方案。
　　报告期内，公司积极践行“极致健康、极致性能、极致应用”的产品研发理念，从发布高端墙面漆食品接触级的BB漆到国内行业率先通过德国蓝天使认证的FreshAir墙面漆，再到耐擦10万次的高性能国潮风十万擦墙面漆，以及部分产品通过美国UL金级和法国A+认证，公司始终坚持研发健康产品，打造匠心品质。2019年，公司开发102支新品，优化159支产品，并完成“涂料、保温、防水、地坪、基材、施工”的“六位一体”绿色建材一站式集成系统的上市，以满足用户全屋一站式绿色建材需求。同时，公司持续升级“健康+”产品标准，最新推出的“健康+”产品达到了8小时气味消散的标准，并实现内墙涂料的全线净味化。2019年，公司举行以“致净美好生活”为主题的三棵树全线净味发布会，响应用户对涂料高品质的追求，真正把“健康+”理念落到实处。
　　（二）精耕细作、赋能提升
　　在家装内墙涂料业务方面，公司坚持思考、持续改革、不断总结，提炼合作伙伴盈利模式和经营方式，并精耕渠道，根据渠道部署规划大力发展新经销商客户，高效完成全年招商目标。不
　　仅如此，公司持续引导和优化现有经销商客户，为客户赋能，协助客户成长，持续加强客户与渠
　　道的精细化管理水平，推动营销全程的数字化管理和精准引流，通过举办全国全城联动促销的终端活动，提高综合成交率，整体提升店效、人效、品效。
　　在工程外墙涂料业务方面，竞争优势已突显，公司持续围绕“以用户为中心”的核心价值观，加快城市焕新、“六位一体”产品系统解决方案、精装美好生活体系集成的推广，坚持“聚焦十强，精耕百强”，加强与大型房地产企业的合作，促进新渠道品牌入围，提高地产公司涂料占比
　　份额。报告期内，公司发布“城市焕新”工程服务品牌，以建筑赞美生命，以科技引领创新，以
　　色彩点晴城市，融合工匠精神、城市情怀、色彩体系、公益营销进行城市焕新子品牌定位与升级，提升品牌美誉度，扩大市场影响力。截至报告期末，公司与国内10强地产签署了战略合作协议或建立了合作伙伴关系，其他百强地产中公司产品占比稳步提升，发展势头良好。
　　（三）升级体系、感动服务
　　公司布局涂装一体化和城市焕新重涂业务，打造361°服务体系，持续推动公司由单一涂料生产商向“涂料+服务咨询+施工服务”的综合服务商的转变，提供绿色建材一站式服务，满足城市焕新、绿色校园、医院、工厂、地下空间系统等渠道多元化的需求。公司全资子公司三棵树装饰利用创新产品和工艺，集结广大合作伙伴团队，构建工程涂装平台，整合涂装施工资源，扩展服务外延，搭建精细化专业施工管理体系，形成工程涂装一体化竞争优势。同时，公司进一步优化和提升“马上住”服务体系，逐步推进用户会员管理和画像管理，推进精准营销和共享营销方式，为用户提供“比你更懂你的墙面场景定制解决方案”，通过产品升级和基材升级，增加交付价值，提升用户的消费体验。
　　此外，公司持续加大电商投入，进行线上线下全渠道、一体化的布局，满足消费者多触点、跨场景家装建材的体验与购买需求。首先，深挖战略渠道,除了持续加强与天猫、京东主流B2C网上商城的深度合作外，还在拼多多、国美、苏宁等平台建立了商城合作，公司连续三年打造“517天猫超级店庆日”，与目标消费者深入互动，在天猫基础行业建材中销量居于前列；其次是营销触点方面，在今日头条、抖音、朋友圈、大众点评等搜索引擎营销、垂直网站新媒体营销方面进行了更多的投放，以求快速、精准地到达消费群体。
　　（四）绿色生产、快速交付
　　公司以大数据管理平台为信息支撑，加快绿色供应链布局，构建“多、快、好、省”的生态供应链系统，实现快速交付，提升精益生产水平。公司通过在全国生产基地及合理的辅料工厂布
　　局，逐步构建多厂多仓全品类供应链网络，并利用现代信息技术，依托大数据管理平台，将生产
　　中的供应、制造、销售信息数据化、智慧化，最后达到快速、有效、个性化的产品供应。同时，公司重视绿色生态系统的打造，目前莆田三棵树工厂、四川三棵树工厂获评为国家级绿色工厂。
　　2019年，以生产内外墙涂料、防水、保温、基辅材、地坪等全品类产品为主的三棵树安徽生态工业园项目部分工程已完成建设并投产。安徽园区实施全智能化管理，并引进全球顶尖自动化生产线和清洁生产系统，打造智能制造与绿色生产标杆园区。安徽三棵树是公司推动产业转型升级、加快绿色供应链布局的重要组成部分，是公司走可持续发展之路的又一里程碑。
　　（五）大国品牌、责任担当
　　公司品牌通过事件营销在线上新媒体矩阵及线下活动中进行广度、深度传播，品牌曝光率成绩显著。在公益与慈善方面，公司依托三棵树公益基金会，建立全员公益平台，带动全体员工、合作伙伴加入公益事业。报告期内，三棵树公益基金会携手白求恩公益基金会启动心脏外科救助、支持人工耳蜗及“绿色课堂”公益涂装等项目，关爱老孤病残群体，热心助学助教，并通过“万众益心，千里植行”阿拉善公益林植树活动、“爱在昌都”公益捐赠、“317三棵树公益日”等系列公益行动，号召更多的社会人员一起参与三棵树公益活动，建立企业绿色公益特色品牌。在品牌拓展方面，报告期内，公司开展“517健康漆节&天猫超级店庆日”、“人人都是‘绿聚人’”、“好好呼吸”等活动，积极倡导“健康+”理念，使更多消费者享受“健康家装”，全面推进“健康+”品牌理念的新布局；发布“城市焕新”工程服务品牌，举办“绿色美学发现之旅——三棵树工程品牌推广会”，探讨“绿色建筑美学之道”、绿色建筑与绿色建材的发展及应用趋势，为建筑赋能；通过拍摄《开始伟大》和《时代有我，时代由我》的励志短视频，打造积极、阳光、正能量的品牌联想；举办三棵树上海中心成立庆典及“今夜，上海滩为三棵树点亮”的品牌游船活动，“三棵树，马上住”的品牌口号点亮上海滩。2019年，三棵树入选央视《大国品牌》，用“健康、自然、绿色”的品牌理念，让世界看见三棵树绿色品牌的力量。此外，在国家“一带一路”战略决策的背景下，公司积极向外输出高品质产品和服务。
　　（六）智能建设、信息支撑
　　公司持续完善信息化建设，加快企业数字化转型的步伐，不断提升协同平台、马上住APP、美筑美涂APP和BI等应用的水平，持续开展人力资源管理系统的平台建设，深化客户管理系统和智能制造平台的应用，推进智能工厂和大数据建设。以SAP系统为核心，提升供应链柔性智能制造能力，加强供应链各系统的应用和集成，通过数字化引领企业管理变革和转型；以用户为中心，不断提升业务的数据化和智能化水平，降低运营成本，为用户提供更便捷的智慧化数字服务。
　　2020年，公司将紧紧围绕“价值”、“协同”、“成长”三大主题，创新研发高端产品，持续完善多渠道建设，建立可持续的零售营销新模式，加强公司化组织转型，建立迅捷服务能力，为人们美好生活提供一体化解决方案，向高端大国品牌的时代升级。公司将持续推进安徽三棵树项目、河北三棵树、秀屿三棵树的生产基地建设，支持子公司大禹防漏的生产与建设，完善“六位一体”供应能力，促进产能分布的持续优化，提升供应链服务水平；继续推行“三新”产品理念，推动产品研发创新，加快上海研发中心建设，聚焦高新材料领域进行前瞻性、创新性、基础性等方面的研究；加强品牌管理和用户研究，依托公司社会责任管理平台，倡导“敬天爱人”的企业社会责任理念，持续推进扶贫、环保、教育等系列公益活动，建立绿色公益品牌；强化企业大学组织和培训体系，为员工赋能、为合作伙伴及其团队赋能，深化共创共享自驱型机制，实现业务内外协同、组织上下协同、战略纵向协同、渠道横向协同，为员工、为用户、为公司、为社会创造价值更大化。

　　二、报告期内主要经营情况
　　公司2019年度实现营业收入597,226.34万元，较2018年度增长238,824.67万元，增长66.64%，保持良好的增长势头。2019年度实现利润总额50,229.44万元；归属于上市公司股东的净利润40,614.37万元，较2018年增长82.55%。

　　三、公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、建筑涂料增长来自于新增地产投资、新房装修及存量房二次装修的共同驱动，涂料行业为典型的房地产后市场行业，市场容量的增长并不会随着房地产新开发投资增速放缓而同比例放缓，巨大的存量市场反而会使需求中线保持增长态势行业。随着房地产市场存量的扩大，重涂需求占比将增大，同时建筑涂料的消费品属性将逐步增强。在二次装修占比提升的情况下，消费者直接或通过承包商购买涂料的占比随之提升，经销商模式成为主流。此外，政府近年来不断加大公共基础建设投入，如公租房建设、城乡改造、美丽乡村建设等工程均成为涂料市场的新增长点。我国人均建筑涂料消费远低于世界平均水平，随着中国涂料市场发展成熟，中国涂料市场还有大幅增长的空间。
　　2、目前我国涂料市场集中度非常低，在消费升级驱动下，我国涂料行业步入整合发展阶段，市场份额逐渐向具有品牌优势的企业集中，渠道建设的重要性也日渐突出，行业集中度将大幅提升。
　　3、在环保压力下，随着消费者健康意识的提升和政府环保法令的严苛化，健康环保、节能减排、水性涂料、UV涂料将大面积替代油性涂料，新型涂料原材料（石墨烯）、UV板材等新产品、新技术给行业带来新的发展机遇。同时，随着地产行业竞争加剧，地产商对建筑材料成本越来越敏感，成本较低、施工更简便、更安全的真石、质感涂料逐渐成为城市建筑外立面装饰的首选材料，逐步对大理石、瓷砖等高能耗建材进行替代。
　　4、国家产业政策进一步鼓励规模性、高技术型涂料企业做大做强，随着行业企业并购日益增多，涂料行业竞争加剧、行业集中度不断提高。随着消费者品牌化消费趋势日趋明显，中小涂料企业因渠道不够完善、品牌知名度低、产品研发投入不足等不利因素影响而被市场逐步淘汰。小型下游涂装企业数量将进一步减少，市场集中度将逐步提高。
　　5、随着居民收入的增长和消费结构升级，房地产精装化、住宅装配化的推进，消费者对高端健康产品、个性化装饰产品、产品一站式、涂装一体化服务，产生越来越多的需求。
　　(二)公司发展战略
　　公司将继续奉行“健康、自然、绿色”的品牌理念，坚持以创造健康生活为己任，不断开拓创新，奉献给每个家庭更为健康、环保的涂装产品。同时加强与科研机构和院校的合作，提高研发实力，进行产品优化。以用户为中心，创新产品和模式，完善“健康+”标准，实现产品一站式、涂装一体化服务体系，并从原料、配方、装备、工艺等方面着手，发展功能可靠、经久耐用、绿色环保的防水产品，将公司打造成国内最具有竞争力的涂料品牌。
　　中长期，三棵树将不忘初心，以“让家更健康、让城市更美丽”为使命，坚持“以用户为中心，与合作者共赢，与奋斗者共享”的理念，以建筑物、构筑物、家居用品表面防护和装饰的健康新材料产品和服务为核心主业，通过产品一站式、服务一体化，坚持“人才×文化×品牌×资本”战略，建立共创共享共赢机制。通过资本纽带，做长长板，补齐短板，全渠道营销，从产品经营走向产业和资本运营，逐步形成纵向一体化，横向多元化的生态产业链投资控股型企业公司，成为“全球十大涂料品牌”。
　　(三)经营计划
　　1、提升产品品质，打造绿色品牌。公司将不断丰富品牌内涵，从“健康+”立足点出发，向“绿色”“生活”“责任”延展、丰富和升级，打造“极致健康、极致性能、极致应用”的标准体系，进一步升级现有“健康+”标准，继续优化现有“健康+”产品配方，使产品健康性能保持行业领先地位。同时，扩展专业的调色产品，在“健康+净味”体系中引入专业调色产品，强调“极致健康产品+极致健康的色浆”，掌控市场动态及消费需求，坚持以消费者为导向、以客户为中心，有效推动产品不断升级迭代。
　　2、完善“产品一站式”、“涂装一体化”的产品服务体系。公司将补齐产品线及相关辅料、辅材，加强防水品类经营、完善防水品类产品体系，提升消费者产品一站式购物体验；不断培育战略性新型产品，包括植物基系列产品、蓝天使系列产品、高性能涂料、墙体保温配套产品体系、UV无醛生态板等产品，充分挖掘现有销售渠道潜力，做大做强公司主业。此外，公司在总结2019年“马上住”服务推广经验的基础上，进一步完善该服务体系，加快市场推广速度，增强技术服务团队力量，扩展服务项目和品类，不断提高客户满意度，增强经销商盈利能力。
　　3、继续巩固三、四线城市及广大乡镇市场领先地位，扩大市场份额，同时向省会及一、二线大城市寻求突破，并积极向海外拓展业务，引进先进技术及工艺，对标全球最先进的涂料企业管理模式；推进合作伙伴共赢模式，构筑百强地产及千强经销商渠道，形成省市县镇村及线上线下全渠道立体营销火力网；再次升级渠道，从“腾笼换鸟”向“门当户对、志同道合”“专业化、年轻化、公司化”的合作伙伴转型，并构建消费者、设计师、工艺师、美装顾问、合作伙伴的三棵树的终端森活圈。
　　4、文化方面，推行公司新文化体系落地推广。实施全渠道的企业文化宣导布局，根据体系倡导理念，全面修订公司制度、流程、广宣等，推动企业文化大学、涂装学校建设，为经销商和团队赋能。
　　5、通过内部改革创新实现内生式成长和利用资本平台实现外延式扩张，推动营业额持续快速增长。同时，要加强内部精益管理，降成本、控费用，实现人均效能提升，实现利润最大化。
　　6、供应链建设方面，公司将继续推进安徽三棵树项目、河北三棵树与莆田三棵树生产基地的建设，对智能工厂及卫星工厂进行合理布局，提高公司产品的覆盖率和市场占有率，降低运输成本，促进产能分布的持续优化，构建产品全品项自产能力，建设“智能化、信息化、可视化、平台化”的绿色建材产品集成供应链，为客户提供一流的、超越竞品的生产配送服务。