行业格局和趋势
　　根据公司“立足光伏主业、大力发展其他新材料产业”的发展战略，公司未来几年将重点发展光伏材料和电子材料业务。
　　1、光伏材料行业
　　公司目前主要的产品是光伏胶膜和光伏背板，是光伏组件的关键封装材料。公司是光伏胶膜行业的龙头企业，全球市占率超过50%，一直以来公司紧跟光伏行业的发展趋势，不断扩大产能，提升产品品质，推出胶膜新产品满足不断涌现的新技术组件的封装要求。
　　2、电子材料行业
　　公司目前在电子材料领域重点推出感光干膜产品，是PCB和FPC行业关键的图形刻蚀材料。
　　1）电子信息产业的发展和升级，为PCB行业快速发展提供了动力
　　PCB下游应用领域涵盖通信、计算机、航空航天、工控医疗、消费电子、汽车电子等。其中通信、计算机和消费电子已成为PCB三大主流应用领域。得益于移动互联网终端产品的蓬勃发展以及汽车电子的广泛应用，通信和汽车电子领域的PCB需求成为PCB应用增长最为快速的领域。随着5G商用或接近商用产品的不断涌现，5G时代脚步日益临近，与2G-4G通信系统相比，5G会更多的利用3000-5000MHz以及毫米波频段（28GHz和60GHz），同时要求数据传输速率提高10倍以上，因此对于高频高速PCB的需求将会大大增加。汽车电子化水平日渐提高的趋势已十分明确，给PCB板带来坚实有力的需求，后续仍受智能汽车和新能源汽车两大热潮的带动。随着电子信息全产业通信和汽车电子领域的技术迭代和升级，推动PCB的应用将进一步深化和延伸，并将产生新的需求。
　　2）产业转移趋势明确，内资企业加速崛起
　　21世纪以来，PCB产业重心开始向亚洲转移，2006年我国即以128亿美元产值超越日本成为全球PCB第一大生产国及增长速度最快的PCB产业基地，也是推动全球PCB发展的主要动力。随着PCB产业进一步向大陆地区转移，内资PCB企业加速崛起，客观上促进了原辅材料的国产化，为国内企业开发感光干膜产品带来新的机遇。由于感光干膜存储期仅有半年，且存储及运输需要低温保存，条件相对严格，下游企业倾向于就近采购。且在电子产品差别化程度及创新速度不断提高的背景下，下游客户对于产品供应的效率及技术服务的响应要求日益提升。本土优势企业因具有机制灵活、与下游客户研发协同性强、供应链互动效率高、产品性价比高等优势，一旦产品质量获得用户认可后，市占率将迅速提升。
　　

经营计划。报告期内，公司主要完成了以下重点工作：
　　1、产品销售再创新高
　　光伏材料：报告期内，随着光伏组件价格的下降，欧盟对光伏组件双反政策到期等影响，光伏发电在海外能源市场的竞争力显著提升，全球光伏新增装机量再创新高。作为光伏封装材料的
　　龙头企业，公司紧跟行业发展趋势，通过技术改造努力扩大产能，全年共计销售光伏封装胶膜7.49亿平米，销售收入569,504.78万元，分别较上年同期增长28.88%和37.14%，并且由于下游高效组件的大范围推行，公司的白色EVA胶膜和POE胶膜在整体销售中的占比也持续提升；背板产品销售4,967.69万平米，销售收入52,659.32万元，分别较上年同期增长15.57%和3.04%，继续保持稳健发展。
　　电子材料：报告期内，公司顺利推进感光干膜的量产工作，加强产品销售力度，重点突破了深南电路、景旺电子等国内大型PCB客户，全年销售感光干膜1423.55万平米，比上年同期增长83.79%，实现销售收入5,721.95万元，比上年同期增长94.88%，其中高端产品LDI干膜的销售占比提升。
　　2、产品研发继续推进
　　报告期内，公司继续加大研发投入，对现有产品进行技术提升和系列扩展。光伏材料业务方面，除了继续提升白色EVA胶膜和POE胶膜产品性能以外，推出了共挤型POE胶膜和网格透明背板来满足双面发电组件的材料需求，深入推进BIPV用光伏新材料产品。电子材料业务方面，感光干膜产品首次完成了酸蚀、电镀及LDI主要市场系列的全覆盖，达到国内领先水平，产品的应用也从硬板拓展到软板，其他电子材料感光覆盖膜、低介电低损耗的FCCL等也在持续研发推进中。
　　3、基地建设重点开展
　　报告期内，公司安吉生产基地土建工程顺利开工，作为公司首个新建化工项目，在项目前期审批以及方案设计等方面遇到很多新的挑战，公司顺利完成各项工作，全面启动项目建设；公司
　　在杭州临安本部开展白色EVA胶膜、POE胶膜和感光干膜的募投项目建设，公司在原有光伏胶膜厂房建设经验的基础上，对本次新建厂房进行了大量的设计优化工作，各生产环节布局更加科学合理，有利于提高物流运转能力和生产效率。
　　4、再融资顺利完成
　　报告期内，公司公开发行可转债公司债券通过中国证券监督管理委员会审核，并顺利完成发行和上市。公司本次可转债实际发行11亿元人民币，扣除相关发行费用后，募集资金净额将用于投资白色EVA胶膜、POE胶膜和感光干膜项目。

　　二、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入637,815.14万元，比上年同期增长32.61%；归属于上市公司股东的净利润95,706.28万元，比上年同期增长27.39%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润81,050.20万元，较上年同期增长88.20%。其中主营业务收入632,846.15万元，较上年同期增长32.86%。

　　三、公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　根据公司“立足光伏主业、大力发展其他新材料产业”的发展战略，公司未来几年将重点发展光伏材料和电子材料业务。
　　1、光伏材料行业
　　公司目前主要的产品是光伏胶膜和光伏背板，是光伏组件的关键封装材料。公司是光伏胶膜行业的龙头企业，全球市占率超过50%，一直以来公司紧跟光伏行业的发展趋势，不断扩大产能，提升产品品质，推出胶膜新产品满足不断涌现的新技术组件的封装要求。
　　2、电子材料行业
　　公司目前在电子材料领域重点推出感光干膜产品，是PCB和FPC行业关键的图形刻蚀材料。
　　1）电子信息产业的发展和升级，为PCB行业快速发展提供了动力
　　PCB下游应用领域涵盖通信、计算机、航空航天、工控医疗、消费电子、汽车电子等。其中通信、计算机和消费电子已成为PCB三大主流应用领域。得益于移动互联网终端产品的蓬勃发展以及汽车电子的广泛应用，通信和汽车电子领域的PCB需求成为PCB应用增长最为快速的领域。随着5G商用或接近商用产品的不断涌现，5G时代脚步日益临近，与2G-4G通信系统相比，5G会更多的利用3000-5000MHz以及毫米波频段（28GHz和60GHz），同时要求数据传输速率提高10倍以上，因此对于高频高速PCB的需求将会大大增加。汽车电子化水平日渐提高的趋势已十分明确，给PCB板带来坚实有力的需求，后续仍受智能汽车和新能源汽车两大热潮的带动。随着电子信息全产业通信和汽车电子领域的技术迭代和升级，推动PCB的应用将进一步深化和延伸，并将产生新的需求。
　　2）产业转移趋势明确，内资企业加速崛起
　　21世纪以来，PCB产业重心开始向亚洲转移，2006年我国即以128亿美元产值超越日本成为全球PCB第一大生产国及增长速度最快的PCB产业基地，也是推动全球PCB发展的主要动力。随着PCB产业进一步向大陆地区转移，内资PCB企业加速崛起，客观上促进了原辅材料的国产化，为国内企业开发感光干膜产品带来新的机遇。由于感光干膜存储期仅有半年，且存储及运输需要低温保存，条件相对严格，下游企业倾向于就近采购。且在电子产品差别化程度及创新速度不断提高的背景下，下游客户对于产品供应的效率及技术服务的响应要求日益提升。本土优势企业因具有机制灵活、与下游客户研发协同性强、供应链互动效率高、产品性价比高等优势，一旦产品质量获得用户认可后，市占率将迅速提升。
　　(二)公司发展战略
　　作为一家定位做新材料的技术型公司，公司将坚定的推进实施“立足光伏主业、大力发展其他新材料产业”的发展战略。光伏材料方面，公司将根据市场的需求，合理布局产能，加快推进扩产，并且持续开展技术研发，进一步巩固公司在光伏封装材料领域的龙头地位；电子材料方面，公司将推进感光干膜的扩产，加强销售推广力度，快速提升感光干膜产品的销售，在电子材料领域树立良好的产品口碑；其他材料方面，FCCL、铝塑膜等产品已经形成销售，未来公司将继续深入产品研发，提升产品的技术核心竞争力，逐步扩大销售。此外，公司还将继续探索其他新材料领域，推动公司的可持续发展。
　　(三)经营计划
　　1、加快募投项目建设
　　2020年度，公司将加快白色EVA胶膜、POE胶膜和感光干膜产品的募投项目建设，完成部分土建和设备安装工作，逐步扩大产能。光伏胶膜的扩产，有利于进一步增强公司在光伏材料领域的规模优势，满足市场对光伏胶膜新产品日益增长的需求；感光干膜项目的实施，有利于提升公司在电子材料领域的综合实力，增强对PCB行业大客户的供货能力，打造公司新的利润增长点。
　　2、持续开展产品研发
　　2020年度，公司将继续深入开展产品研发。光伏材料方面继续提升现有产品的品质，推出更多适用新组件技术的细分封装材料产品，始终保持技术领先；电子材料方面，感光干膜针对不同的客户需求继续开展配方研发，努力为客户提供更加优秀的产品，加强高端PSPI感光覆盖膜的研发和推广，以及FCCL双面板的工艺改良；功能膜材料方面，深入研究铝塑膜的工艺；其他材料方面，做好现有材料储备项目的小试和中试，继续探索其他领材料领域。
　　3、推进生产基地建设
　　2020年度，公司将同时开展多个生产基地的建设：杭州临安本部的光伏胶膜和感光干膜的募投项目建设；安吉基地碱溶性树脂项目的土建和设备安装工作；滁州基地新建光伏胶膜项目的前期筹备和土建工作；泰国基地光伏胶膜扩产的土建工作等。公司将形成由工程中心主导，各生产基地积极配合实施的项目推进机制，集中优势资源高效有序的开展各项工作，确保按期完成公司的建设目标。
　　4、深入开展管理创新
　　近些年公司的业务范围从原来的光伏行业扩展到电子电路行业，子公司的数量也不断增长，经营规模的快速扩张对公司的管理能力提出了更高的要求。公司目前根据业务范围划分了光伏材料事业部、电子材料事业部和功能膜材料事业部，未来会继续推行事业部形式的管理模式，根据事业部制定不同的经营目标和考核指标，激发团队积极开拓新业务。同时发挥财务中心、工程中心、供应链中心的统筹能力，充分调动公司整体的资源，紧紧围绕公司制定的经营目标开展各项工作。