（1）技术和制造优势公司在制造方面的优势有：产品型号齐全、新型号开发及时、产品数据管理能力强、柔性生产能力强、产品质量稳定。公司三大主要产品等速万向节、传动轴总成和轮毂单元已经对全球大多数车型实现基本覆盖，包括日韩车系，欧洲车系，美国车系及中国自主品牌。（2）客户和营销网络优势公司客户群体分布均衡，分布于六大洲 120 多个国家和地区，营销网络实现了全球覆盖，产品类型覆盖多数主流乘用车车型，是世界诸多大型汽车零部件销售公司的长期合作伙伴。（3）区位优势汽车零部件企业大都依托产业群聚集地而建，从而离目标市场和原材料生产厂商更近，能够更快地响应市场需求变化。公司地处浙江省，浙江是我国最主要的汽车零配件生产基地之一，上下游配套体系完善。长三角地区的陆路、水路和航空交通发达，使得公司在信息获取和物流货运方面更加便利。公司在美国、德国均建立了子公司，有利于深度开发市场并为客户提供更加快捷的服务。（4）管理优势公司一直专注于汽车后市场零部件的研究和生产，公司管理层及核心骨干从业经历较长，在公司工作年限较长，积累了丰富的管理及生产经营经验。公司管理层和核心骨干大都直接持有公司的股权，公司的发展与管理层及业务骨干的利益直接相关，为公司的长远发展奠定了坚实的基础。

（一）全球汽车保有量增速放缓的风险公司产品主要出口海外售后市场，市场需求主要取决于全球汽车保有量，并与车辆的行驶路况、载荷情况、驾车习惯和保养方式等因素密切相关。近年来，全球汽车保有量稳步增长，截至 2015 年末，已突破 12 亿辆。随着国内汽车市场的发展，中国汽车保有量也快速增长，根据中国公安部统计，截至 2019 年末，中国汽车保有量达到 2.6 亿辆。全球汽车保有量庞大的基数及其持续增长是汽车传动系统零部件市场发展的主要推动力。如果全球经济长期低迷，可能导致全球汽车保有量增速放缓甚至负增长，驾驶者亦有可能因此减少驾车出行，采购商则可能出于控制经营风险的考虑采取更为保守的采购和付款政策，上述因素都可能会对公司经营情况产生负面影响。（二）核心管理和技术人才流失的风险本行业产品订单呈多品种、小批量、多批次的特点，对订单管理和生产管理的能力要求较高；同时汽车零部件后市场与整车市场存在显著不同，客户分散度高。发行人的业务遍布全球，相比仅在国内开展业务的竞争对手，对管理和营销人员有更高的要求。随着中国制造的升级，全球化运营的中国公司越来越多，企业间对中高端人才的需求竞争日趋激烈。如果公司不能制定行之有效的人力资源管理战略，不采取积极有效的应对措施，公司将面临核心管理和技术人才流失而导致业绩下滑的风险。（三）劳动力成本逐年上升的风险改革开放后 40 多年来，中国逐渐占据了“世界工厂”的地位，其中最重要的原因之一是劳动力成本优势。近年来，随着“人口红利”逐步耗尽，“用工荒”、“用工难”问题凸显，同时，各地上调工人最低工资标准的频率和幅度逐渐增加，使得我国制造业劳动力成本优势逐渐消失。与国外先进企业相比较，公司在高端设备等方面的支出仍有不足，对于人工生产存在一定的依赖，劳动力成本仍然是影响公司经营绩效的重要因素之一。未来，如果劳动力成本继续上升，而公司在设备、管理和技术等方面的提升未能有效抵减其负面影响，公司经营业绩将面临压力。（四）原材料价格波动的风险报告期内，公司主营业务成本中直接材料成本占比较高。公司主要原材料为钢材，近年来公司上游行业触底反弹，钢材价格快速上涨，若未来钢材价格持续上涨，公司无法将原材料上涨的压力转嫁给下游，公司将面临采购成本上行、毛利率下滑从而导致业绩受损的风险。（五）产品质量风险公司主要产品为等速万向节、传动轴总成和轮毂单元，均属于汽车传动系统重要部件，产品的稳定可靠情况会直接影响汽车运行的状况。公司产品型号多，质量管理难度大，若公司因生产技术水平、质检过程等方面发生重大失误造成质量问题，公司将面临重大索赔而导致巨大损失的风险；公司亦面临重大产品质量问题导致公司品牌形象受损从而阻碍公司产品销售的风险。（六）中美贸易摩擦加剧的风险报告期内，公司出口美国的销售收入分别为 26,273.87 万元、28,874.33 万元和 37,595.35 万元，占营业收入比例分别为 16.49%、16.48%和 19.32%。自 2018 年以来，中美贸易摩擦持续升温，2018 年 9 月 18 日，美国政府宣布实施对从中国进口的约 2,000 亿美元商品加征关税的措施，自 2018 年 9 月 24日起加征关税税率为 10%，公司出口美国的产品全部在加征关税清单之列。2019年 5 月 9 日，美国政府宣布自 5 月 10 日起，对上述的 2000 亿美元清单商品加征关税由 10%提高到 25%。由于公司美国地区业务主要通过先出口给美国子公司，由美国子公司再出售给美国客户，因此加征关税的措施会直接导致公司美国子公司需要缴纳加征的关税，公司目前已经前后两次向客户提出提价要求，也已经获得了绝大多数客户的同意。自 2019 年 8 月以来，美国针对公司主营产品所在的加征关税清单，陆续批准了多批产品排除申请，公司的主营产品传动轴总成已于美国当地时间 2019 年12 月 17 日，获得排除申请（清单三第 6 批），排除的有效期为 2018 年 9 月 24日至 2020 年 8 月 7 日，即在此期间，不再针对传动轴总成加征关税，已征部分可申请退还。若未来中美贸易摩擦进一步加剧，出台新的加征关税措施或排除申请到期后未能获得续期，则可能对公司经营业绩造成不利影响。