7月解禁金额环比下降14.87% 限售股解禁暂入减压区

　　数据显示，2018年上半年，A股市场限售股解禁市值总的达到18090亿元，月均规模为3015亿元，下半年开始，月度解禁金额区间回落，7月限售股解禁金额为2945.11亿元，环比下降14.87%。从8月起，A股解禁市值开始进入“1”时代，连续4个月解禁金额不超过2000亿元。招商证券(600999,股吧)(13.680, 0.40, 3.01%)表示，上半年资金持续净流出后，伴随着解禁压力降低，流动性边际宽松，预计下半年资金面将会明显改观，重新回归净流入。

　　7月份解禁环比下降

　　具体来看，数据统计，7月份，限售股解禁金额为2945.11亿元，解禁股数量达到301.03亿股。具体到每周，7月份第一周解禁金额最大，54家公司解禁145.95亿股，解禁金额达到1185.26亿元。其次是第四周，数量74.51亿股，解禁金额为568.13亿元；其余几周解禁金额均在500亿元以下。

　　与6月份的3459.43亿元解禁金额相比，7月份解禁金额环比下降14.87%，从目前计算，7月份解禁金额为年内第四高。

　　具体来看，从解禁股份类型来看，定向增发机构配售股是7月解禁主力，共有72家上市公司合计232.59亿股上市；其次是首发原股东限售股，共有50家上市公司合计37亿股上市。除此之外，还有少量的追加承诺限售股份、股权激励限售股份上市流通。

　　值得注意的是，绿地控股(600606,股吧)(6.540, 0.09, 1.40%)、洛阳钼业(603993,股吧)(6.290, 0.20, 3.28%)、苏宁易购(002024,股吧)(14.080, 0.70, 5.23%)、安信信托(600816,股吧)(7.240, 0.04, 0.56%)四家上市公司7月解禁的限售股数量均在10亿股以上，绿地控股解禁数量达到89.45亿股，其中除苏宁易购是追加承诺限售股份，其余三家均是定向增发机构配售股，且绿地控股和安信信托两家均在7月2日同一天解禁上市。从解禁金额来看，7月份5家公司解禁金额超百亿，绿地控股解禁金额为584.99亿元，而苏宁易购、洛阳钼业、华大基金、安信信托的解禁金额也均超过百亿元，分别为318.42亿元、296.39亿元、199.86亿元和121.30亿元。

　　7月份，解禁股数占解禁前流通A股比例最高的前三家公司分别为华大基因(300676,股吧)(96.810, 4.51, 4.89%)、恒锋工具(300488,股吧)(29.680, 1.08, 3.78%)、中科信息(300678,股吧)(30.960, -0.63, -1.99%)，比例分别为514.83%、299.94%、248.51%。

　　经济学家宋清辉表示，就以往巨量解禁后的个股走势来看，一般情况下股价都会受压，尤其是小非解禁股和定增解禁股，其解禁后减持的动力较大，在市场情绪较低迷的时候，对股价冲击越大。

　　限售股解禁暂入减压区

　　从下半年来看，除7月份和12月份外，其他几个月解禁金额均不超过2000亿元，具体为8月的1728.77亿元、9月的1839.52亿元、10月的1675.14亿元、11月的1901.18亿元。全年的解禁峰值将出现在12月份，12月A股市场的解禁公司数将达到312家，解禁股数达到547亿股，解禁金额为4914.60亿元。相比于上半年来说，A股市场的解禁压力降低。

　　具体来看A股市场整个下半年度的解禁，从解禁金额上来看，A股下半年解禁金额最大的是今年12月31日解禁的分众传媒(002027,股吧)(9.570, 0.61, 6.81%)，解禁金额达到738.13亿元，解禁类型同样来自于定向增发，其次解禁金额第二大的即为前文中提到的绿地控股，解禁金额排名第三、第四和第五的分别是新城控股(601155,股吧)(30.970, 2.76, 9.78%)、蓝思科技(300433,股吧)(20.980, 1.70, 8.82%)和美年健康(002044,股吧)(22.600, 0.92, 4.24%)，解禁金额分别为469.44亿元、453.63亿元和345.65亿元。在整个下半年，A股市场解禁金额超百亿的有23家，包括沪市的12家，深市主板1家，中小板的7家以及创业板的3家。

　　整个下半年，A股市场解禁公司数达到1211家，解禁总股数达到1492.15亿股，解禁总金额达到15004.32亿元。

　　从解禁类型上看，定向增发仍为解禁主力，下半年，来自于定向增发的解禁公司数为528家，占比超过4成，总解禁金额达到9187.03亿元，占下半年解禁总金额的61.23%。此外，首发原始股限售股解禁的有257家。根据投行人士介绍，在首发原股东限售股份、定向增发机构配售股份、追加承诺限售股份上市流通、股权激励限售股份等类型中，相对而言，追加承诺限售股东和股权激励限售股东的卖出动力较小，因此解禁之后的压力一般都不大；大股东通常长期持有公司股份，因此首发和定增解禁后，减持意愿也相对稍弱；而如果解禁是大股东、大机构或者国资股，那么股价平稳概率也较高。

　　招商证券表示，上半年资金持续净流出后，伴随着解禁压力降低，流动性边际宽松，预计下半年资金面将会明显改观，重新回归净流入。