爱司凯选择性信披藏猫腻 交易所三度问询求真相

　　在爱司凯（300521）公司股票十连涨停后，公司也在昨日晚间收到深交所的第三封重组问询涵。受此影响，今日爱司凯股价雪崩，直接跌停。

　　事情的经过还要从爱司凯发布的资产重组公告说起。5月7日，公司发布了因筹划资产重组停牌的公告，5月20日公司复牌，并披露了交易预案。

　　具体来看，爱司凯拟通过资产置换、发行股份及支付现金方式购买鹏城金云科技有限公司（简称“金云科技”）100%股权，该起重组将导致爱司凯的控股股东和实际控制人发生变更。

　　其中的资产置换是指，置出爱司凯公司本身的资产，同时置入金云科技的全部资产。

　　重组结束后，爱司凯的主营业务将由工业化打印产品研发、销售转化为IDC服务商，控股股东和实际控制人也转换为金云科技的控股股东新余德坤、DT CTP、德同（上海）和实际控制人邵俊、田立新等。

　　在交易对价方面，爱司凯置出资产的预估值为5亿元，通过控股股东爱数特向德同（上海）转让8.52%的股票合计约1.14亿元，另外，爱司凯还通过非公开发行股份募集不超过10亿元，以此来置入金云科技预估值的25亿元资产。

　　各公司间借壳上市似乎在A股早已司空见惯，不过该重组案作为创业板首单则格外引人注目，深交所已连发数个问询涵要求公司做进一步披露，此时，有关金云科技的信息也越来越多。

　　金云科技的主营业务为IDC服务，处于IDC产业的中游，主要为客户提供定制化的机柜出租及运维服务，下游客户主要是大型互联网企业、金融行业客户等。数据显示，截止2019年末，金云科技运营机柜数量约7100个，IDC营收规模2.15亿元。

　　咋一看，随着前段时间国家鼓励数据中心建设，公司IDC业务或将乘上高速火车带动业务翻倍增长，市场预期到此，体现在股价上就是多日连板涨停。

　　不过，事实情况如何，通过交易所和公司连番问答中一探究竟。公司公告称，金云科技为粤港澳大湾区领先的大型第三方数据中心服务商，深交所首先就对此表示质疑。

　　据了解，金云科技的总部在深圳，其IDC的主要服务区域在深圳及周边、上海、北京等，数据显示，公司2019年深圳区的业务收入占比达到52.11%，其次为上海的21.67%，北京为6.47%。

　　而同属于主攻该地区的奥飞数据（300738），运营机柜数与金云科技相当，约7200个，但IDC营收达金云科技的两倍多，为4.47亿元，且在广州、深圳等地区自建数据中心，同时还有多个数据中心项目的扩容和新建即将交付。

　　此外，爱司凯在回复深交所问询函时表示，在所列国内主要的第三方IDC服务商中，仅有奥飞数据的总部位于广东等南部区域，不过，国内另一家IDC服务公司证通电子（002197），总部也在广东深圳。

　　虽未被爱司凯列为比较对象，但证通电子的机柜数量可能已经超过金云科技。在证通电子回复投资者问题时，董秘表示，公司拥有深圳光明云谷、广州南沙等五大数据中心，总体建设超过1.5万个机架的规模，中长期规划机柜规模3万个，目前已投建数据中心规模位于全国中上水平，在粤港澳大湾区具有较大的规模优势和区位优势。

　　似乎金云科技所宣称的粤港澳大湾区领先的服务商要加上问号，不过，更让人注意的，还是深交所第三次的问询涵针对金云科技员工数量问题。

　　数据显示，截至 2019 年末，金云科技才77名员工。相当于仅依靠这77名员工，支撑起了约25亿资产估值，而竞争者的奥飞数据员工数量约224人、证通电子更是达到了约1239人。

　　令人匪夷所思的是，深交所问询涵显示，报告期内金云科技向北京市中保网盾科技有限公司、深圳市中兴通讯技术服务有限责任公司等采购运维服务，且该模式下毛利率显着高于同业公司，这引起深交所对其是否具备独立运营维护数据中心的能力产生质疑。

　　截止目前，公司方面尚未进行回复，后续将持续跟进。（ 肖桫 王不留行）