近亿元买下关联方资产 青海春天欲“再战”虫草

　　互联网讯（记者 张秀兰）6月22日晚间，青海春天（600381）发布公告，拟以9500万元受让关联方三普药业有限公司（以下简称三普药业）拥有的虫草参芪膏等六种产品。此举意在整合冬虫夏草类产品资源、丰富公司冬虫夏草类产品结构和品种，这也是虫草第一股青海春天在遭遇虫草风波、转战白酒市场后，再次在虫草领域有所动作。

　　9500万元受让三普药业六款产品

　　青海春天拟以9500万元的总价格受让关联方三普药业拥有的虫草参芪膏、虫草参芪口服液、利肺片、虫草五味颗粒、健肾益肺颗粒、健肾益肺口服液六种中药产品的上市许可持有人和有关生产技术及资料。

　　青海春天与三普药业的控股股东均为西藏荣恩科技有限公司，为同一股东控制下的关联企业，本次交易构成上市公司关联交易。六种产品中，除利肺片外的其余五种药品为三普药业原研产品和独家产品，后者均未对该六种药品进行研发费用资本化的账务处理，目前均具备正常生产所必须的批准文号和正常生产能力。其中，2019年虫草参芪膏的营收约为630.34万元，约占三普药业营收的7.67%，毛利率约为61.83%；利肺片的营收约为424.70万元，约占三普药业营收的5.17%，毛利率约为14.83%，其余四种药品在2019年度未进行生产、销售。

　　冬虫夏草类产品的研发、生产和销售是青海春天的传统主营业务，公司表示，本次关联交易的主要目的为整合公司冬虫夏草类产品资源、丰富公司冬虫夏草类产品结构和品种。

　　作为虫草第一股，青海春天近期在虫草业务领域还有其他动作。6月5日，青海春天还完成了吸收合并全资子公司青海春天药用资源科技利用有限公司（以下简称春天药用）事宜。春天药用注册资本为2.14亿元，经营范围包括中藏药原材料的收购、加工、销售；生物资源开发、利用；中药饮片（直接口服饮片，净制、切制）、生产等。春天药用此前还曾开展过冬虫夏草纯粉片产品试点等工作。2018年，春天药用实现营业收入3.69亿元，净利润为1.05亿元。

　　虫草风波一度致其痛失主业

　　青海春天的传统主营业务为冬虫夏草类产品的研发、生产和销售。但在几年前经历虫草风波后，为了业绩层面的考量，青海春天不得不暂时“抛弃”这一主营业务。

　　我国传统中医药学和绝大多数学者所指的冬虫夏草，是特指麦角菌科冬虫夏草菌的子座及其寄生蝙蝠蛾科昆虫冬虫夏草蝙蝠蛾幼虫尸体的复合体，主要产自青海、西藏、四川、云南、甘肃等地海拔4000米至5000米的高山草甸中。根据《中国药典》（2015版），冬虫夏草的功能主治为补肾益肺，止血化痰。用于肾虚精亏、阳痿遗精、腰膝酸痛、久咳虚喘、劳嗽咯血。

　　作为中草药中的明星产品，冬虫夏草价格曾持续高位，一公斤达十几万元。作为A股市场上唯一一只纯正的“虫草概念股”，冬虫夏草纯粉片“极草”的生产企业――青海春天也在2014年创下超过20亿元的营收规模。

　　但在2016年，虫草产业迎来转折点。2016年2月，原国家食药监总局在其官网发布《关于冬虫夏草类产品的消费提示》称，在对冬虫夏草、冬虫夏草粉及纯粉片产品的监测检验中发现，砷含量为4.4至9.9毫克/千克。冬虫夏草属中药材，不属于药食两用物质。有关专家分析认为，保健食品国家安全标准中砷限量值为1.0毫克/千克，长期食用冬虫夏草、冬虫夏草粉及纯粉片等产品会造成砷过量摄入，存在较高风险。

　　2016年3月，原国家食药监总局发布通知，停止冬虫夏草用于保健食品试点工作。彼时，青海春天控股子公司春天药用已被要求停止冬虫夏草纯粉片产品试点以及相关产品生产经营。而在更早的2010年12月，国家质检总局就发文，严禁使用冬虫夏草作为食品原料生产普通食品。

　　至此，曾为公司贡献近八成业绩的绝对主力产品失去了唯一的合法生产和经营身份，青海春天也遭遇致命打击，2016年净利润同比增长率为-31.49%。

　　并不顺畅的转型之路

　　也正是从冬虫夏草“身份”被明确后，青海春天不得不开始转型。

　　2016年4月，青海春天即欲通过资产重组摆脱困境，但重组计划在两个月之后被终止。到了6月28日，青海春天被戴帽，股票自6月29日起被实施其他风险警示，股票名称随之变更为ST春天，被实施其他风险警示的原因正是旗下控股子公司停止生产冬虫夏草纯粉片，公司生产经营情况将触及相关上市规定。

　　彼时，青海春天就表示，正充分利用多年经营积累起来的营销策划、推广经验和媒体资源，挖掘公司的其他业务潜能，积极开拓和发展除冬虫夏草纯粉片外的其他业务，此后，广告业务开始逐渐成为其主要营收来源。2016年，其广告业务在营业收入中占比为37%。

　　转战广告业务两年后，青海春天进军白酒领域。2018年3月8日，青海春天发布公告，拟以3385万元从关联方处收购西藏正库持有的西藏听花酒业100%股权，进军白酒行业。

　　但从财务表现来看，青海春天的转型之路并不顺畅。在2014年创下超20亿元的纪录后，公司营收此后连年下跌，2017年―2019年的营收分别为4.71亿元、3.33亿元、2.34亿元，同时期的净利润也大幅下跌，分别为3.11亿元、6844.69万元、580.78万元，2018年、2019年的净利润同比下跌幅度分别为77.96%、91.51%。