利欧股份投资狂想曲：50亿收购22家公司 投资理想汽车赚27亿助三季度净利增32倍

　　·长江商报记者明鸿泽

　　王相荣、王壮利兄弟实际控制的【利欧股份(002131)、股吧】（002131）（002131.SZ）凑响了狂想曲。

　　10月13日晚，利欧股份公告，今年前三季度，公司预计盈利30.53亿元至31.14亿元，同比增长约9倍。

　　净利润劲增源于一笔投资。2016年，公司先后出资4.5亿元投资理想汽车。今年7月30日，理想汽车在美国纳斯达克上市。利欧股份对其按公允价值变动收益计入非经常性损益，前三季度贡献约27亿元利润。

　　利欧股份原本主营水泵制造，2007年在深交所挂牌上市。2014年以来，公司启动产业转型，进入数字营销领域，形成了机械制造与数字营销双主业运营格局。

　　长江商报记者发现，近年来，投资似乎也成了利欧股份重要的业务板块，且地位凸显。

　　数据显示，2014年以来，利欧股份通过发行股份及支付现金方式收购了22家公司，交易金额超过50亿元。

　　具有较大想象空间的是，利欧股份投资的新风光电子、碧橙电商、浙江大农等多家公司正在筹划或正在奔赴资本市场，一旦上市成功，利欧股份的业绩数据将十分好看。

　　三季度预计盈利28亿

　　利欧股份的业绩预告震惊了资本市场。

　　利欧股份发布业绩预告称，今年前三季度，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）30.53亿元至31.14亿元，去年同期，公司净利润为3.09亿元，同比增长27.44亿元至28.05亿元，增幅为889.14%-908.79%。其中，第三季度，公司预计盈利27.92亿元至28.53亿元，较去年同期的0.82亿元增长27.10亿元至27.71亿元，增幅为3287.86%-3361.50%。

　　第三季度盈利约28亿元，同比增长超过32倍，颇令市场震惊。无疑，利欧股份也创造了自身的业绩纪录。

　　利欧股份于2007年4月27日跻身A股市场，上市13年来，第三季度实现的净利润，最高发生在2016年，为1.63亿元，2017年第三季度净利润为1.26亿元，其余年度的第三季度净利润均不足亿元。

　　三季度经营业绩大幅飙升，源于一笔投资。利欧股份披露称，公司通过全资子公司浙江利欧（香港）有限公司（简称利欧香港）参股投资了LiAutoInc.（简称理想汽车），利欧香港持有理想汽车折合ADS3431.62万股。今年7月30日，理想汽车在美国纳斯达克交易所上市交易。公司投资理想汽车的投资额为4.50亿元。截止美国时间2020年9月30日，理想汽车股票的收盘价为17.39美元/股。2020年前三季度，公司投资理想汽车确认的公允价值变动收益36.14亿元，对公司净利润影响数为27.10亿元，计入非经常性损益。

　　回溯公告，2016年4月，利欧股份通过出资3.5亿元，与理想汽车的前身车和家签署投资协议，从而持有其11.75%的股份，布局智能电动汽车领域。2017年，公司向理想汽车增资1亿元。

　　理想汽车发行价为11.50美元/股，截至今年10月14日（美国当地时间）收盘，股价为20.78美元/股，较发行价上涨80.70%，较三季度末上涨19.49%。由此，利欧股份的投资收益仍在继续增长。

　　除了投资理想汽车带来巨额投资收益外，利欧股份自身的业务也有明显增长。公司在业绩预告中称，得益于公司持续多年的业务整合和管理提升，今年前三季度，公司实现了良好业绩，营业收入逆势增长，管理效率明显提升，费用率显着下降，预计扣非净利润较去年同期增长55%-85%。

　　扣除理想汽车带来的巨额投资收益，前三季度，利欧股份预计盈利3.43亿元至4.04亿元。

　　半年报显示，今年上半年，利欧股份实现营业收入73.56亿元、净利润2.62亿元，同比增长5.41%、15.58%。其中，一二季度，公司实现营业收入38.18亿元、35.38亿元，同比变动15.69%、-3.81%；净利润为0.88亿元、1.74亿元，同比变动-35.18%、91.07%。

　　由此推算，三季度，公司预计盈利0.81亿元至1.42亿元，较去年三季度也有所增长。

　　投资并购成为第三大主业

　　投资收益引爆了利欧股份经营。实际上，2014年来，公司实施了大规模投资并购，经营业绩还有较大想象空间。

　　利欧股份前身为温岭市新科水泵研究所，成立于1995年。2001年，产品出口欧盟，成为国内第一家水泵产品出口欧盟的泵业企业。2005年，公司更名为利欧股份，2007年登陆深交所。自此至2013年，公司深耕泵业领域。

　　2007年至2011年，利欧股份净利润持续增长，2012年，净利润为0.48亿元，同比下降58.91%。2013年，扣非净利润0.33亿元，同比下降26.49%。

　　从2014年开始，利欧股份开启转型之旅。

　　数据显示，2014年以来，利欧股份相继投资收购漫酷广告、海氩氪、琥珀传播、万圣伟业、微创时代、碧橙网络、益家互动、盛夏星空、悦途网络、天津世纪鲲鹏、车和家、智趣广告、热源网络、异乡好居等22家公司部分或全部股权，交易金额合计超过50亿元。其中，单笔交易规模最大的收购万圣伟业100%股权及微创时代100%股权，公司通过发行股份及支付现金相结合方式实施，交易价格合计为29.12亿元。

　　上述标的公司，大部分为广告、互联网软件服务公司。通过并购，利欧股份进入数字营销领域。

　　此外，上述并购的标的，还包括理想汽车、民泰银行、新风光电子、异乡好居等汽车、银行、光伏、公寓等领域公司。由此，利欧股份形成了名义上的传统泵业与数字营销双主业运营格局，而实际上，投资也成了其第三大主业，三驾马车并举齐驱。

　　当然，利欧股份的收购并非全都一帆风顺。2018年9月，公司曾筹划支付23.40亿元现金收购苏州梦嘉75%股权。彼时，苏州梦嘉是一家成立不到三年的自媒体公司，这次并购，因为标的公司估值存在较大差异而告吹。

　　上述并购，部分公司经营业绩未达预期，2018年，利欧股份资产减值损失高达20.41亿元，导致当年亏损18.60亿元。

　　不过，从2019年开始，利欧股份经营转好，2019年实现营业收入140.33亿元、净利润3.08亿元，同比增长14.55%、116.54%。

　　备受关注的是投资，像投资理想汽车一样，将给利欧股份带来可观投资收益。

　　公开资料显示，新风光电子已于今年6月申请科创板IPO，并已获上交所受理、问询。碧橙电商已启动创业板上市辅导。8月下旬，浙江大农发布公告称，公司拟启动首次公开发行股票并于境内上市的计划。此外，异乡好居也在筹备A股上市工作。

　　显然，如果利欧股份投资的上述四家公司顺利上市，将助力利欧股份经营业绩大幅增长。