四维图新：40亿元定增方案获批 完善自动驾驶战略布局

　　11月30日晚间，四维图新（002405）（002405.SZ）公告称，公司40亿元定增方案获证监会审核通过。此次募资金额在扣除发行费用后，将全部用于“智能网联汽车芯片研发项目”、“自动驾驶地图更新及应用开发项目”、“自动驾驶专属云平台项目”及补充流动资金。截至次日午间收盘，四维图新股价报收15.67元/股，涨幅1.49%，总市值307亿元。

　　制表：金融界上市公司研究院 数据来源：四维图新公告

　　据了解，四维图新成立于2002年，是中国导航地图产业的开拓者。2017年，四维图新提出“智能汽车大脑”战略，以数据、算法、算力为核心，打造自动驾驶时代“数据+云+AI+芯片+软硬一体化”的解决方案。如今，四维图新想要围绕数字出行打造一个全产业链生态。目前，四维图新形成了导航、高级辅助驾驶及自动驾驶、车载芯片、位置大数据、车联网五大业务板块。2020年三季报显示，前三季度，四维图新实现营业收入15.3亿元，同比减少0.36%；净亏损1.95亿元。

　　从业务板块来看，芯片业务是四维图新的中期增长重心。自2017年并购杰发科技以来，四维图新已有四条生产线，包括IVI芯片，及近年陆续量产的AMP、MCU、TPMS芯片等。公告显示，目前四维图新芯片已经累计销售 6000 万套，其中超过 140 款中国在售车型出厂搭配杰发车规级芯片，在中国 IVI 市场占有率超 60%。

　　通过此次定增，四维图新将开发面向不同市场segment的大型SoC芯片，如智能座舱芯片AC8025、车联网芯片AC8267、Low cost DA芯片AC8005、高阶智能座舱芯片AC8035和视觉处理芯片AC6815。从市场规模来看，据Strategy Analytics的数据预测，到2020年底，每辆汽车将使用超过1000颗芯片，包括传感、通信、导航、计算、控制以及电源管理等芯片。汽车芯片占全球芯片产业10%的市场，是目前增长最快的领域。而随着车联网的需求逐渐增加，智能网联汽车芯片市场有望保持快速增长。

　　安信证券研报观点认为，定增顺利完成将有助于公司加大在自动驾驶领域的资源投入，扩大自身的竞争优势并补充完善产品线，为公司进一步推进“智能汽车大脑”战略落地奠定基础。

　　从行业发展来看，随着新能源车、无人驾驶、车载信息系统技术日渐成熟，高级辅助驾驶和自动驾驶以及车联网是未来汽车的必备功能。据赛迪智库分析，当前中国高级驾驶辅助系统渗透率仅约3%-6%，随着技术进步及政策推动智能网联汽车有望加速渗透，从而带动市场规模大幅增长。目前，四维图新在该领域拥有量产的高精度地图车端产品，通过定增，将建设基于高精度地图的HDMS，实现地图数据实时在线处理及服务功能，以及提供自动驾驶专属云。

　　据统计数据，预计2020年车联网市场规模将达到338.2亿美元，有望在2025年达到2162亿美元，占全球市场的1/4,5年平均复合增长率将达到44.92%。我国车联网用户数量和渗透率也在飞速提升，用户数有望在2022年突破一亿，预计2020年90%以上的新售车辆具备车联网功能，2025年后几乎全部新售汽车都具有联网功能，市场空间广阔。