永和智控负债率翻倍募资6亿被否 曹德莅入主一年净利连降股价腰斩

　　长江商报消息 ·长江商报记者 魏度

　　“钱紧”的永和智控（002795.SZ）雪上加霜。

　　12月28日，永和智控筹划八个多月的定增募资事项被证监会否决。

　　本次定增，永和智控向实际控制人曹德莅发行股份，计划募资6.04亿元，这些资金全部用于偿还银行贷款及补充流动资金。

　　截至2020年三季度末，永和智控资产负债率为42.37%，较年初的19.60%上升22.77个百分点。

　　原本计划通过定增募资缓解财务压力的计划落空了，永和智控的经营也面临较大的压力。

　　2019年及今年前三季度，公司实现的归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）连续下降。

　　经营业绩下滑、财务压力上升，这是曹德莅入主一年后的现状。曹德莅入主后，推动永和智控向医疗领域转型，公司也被市场质疑其变相借壳。

　　二级市场上，近一年来，永和智控的股价几乎已经腰斩。截至12月29日，其市值缩水至19.26亿元。

　　募资补血失败财务压力陡升

　　募资计划落空，永和智控面临较大的财务压力。

　　永和智控于2016年4月28日登陆A股市场，首发募资3.71亿元。上市之后，公司资产负债率由2015年底的49.62%锐降至2016年底的12.77%。

　　负债率低位运行了四年，到2019年底，资产负债率为19.60%。

　　然而，到了今年9月底，公司资产负债率达42.37%，较2019年底上升了22.77个百分点，同比翻了一倍多。

　　今年3月29日，永和智控披露定增募资预案，拟向实际控制人曹德莅发行股份，募资不超过6.04亿元，所募资金扣除发行费用后将全部用于偿还银行贷款和补充流动资金。

　　彼时，公司表示，本次非公开发行募集资金到位之前，为降低债务成本，公司将可能根据自筹资金的情况对部分银行贷款先行偿还，并在募集资金到位后予以置换。

　　一季报显示，截至一季度末，公司资产负债率为22.08%，较2019年底略有上升。当时，公司资产负债率并不高。

　　在定增预案中，永和智控表示，为支持发展战略，近年来，公司加大投资力度和资本开支规模，资产规模和业务规模不断增加，日常营运资金需求亦不断增加。为了满足业务发展的资金需求，除通过经营活动补充流动资金外，公司还通过银行借款等外部融资方式筹集资金，充分利用了财务杠杆。通过本次非公开发行股票募集资金偿还银行贷款，公司可以优化财务结构，降低负债规模，控制经营风险，增强抗风险能力。

　　然而，这一愿望落空了。

　　12月28日，永和智控定增方案被证监会否决。目前，证监会官网并未披露否决原因。

　　筹划八个月的定增募资方案被否，这对永和智控的影响不小。

　　仅从三季报披露的情况看，截至三季度末，公司货币资金为1.82亿元，而短期借款2.38亿元、长期借款1.10亿元，公司已经存在偿债压力。前三季度，公司财务费用为0.19亿元，去年同期为-0.07亿元，堪称大幅增长。

　　今年初，公司货币资金1.10亿元、理财产品0.88亿元，而长短期债务合计仅为0.20亿元。

　　对比发现，永和智控的财务状况大幅变动，财务压力陡升。

　　根据此前披露的定增预案，目前，永和智控正处于投入期，需要资金支持。

　　缺钱的永和智控，将如何突围，值得关注。

　　转型医疗被质疑变相借壳

　　永和智控缺钱与其资产并购相关，公司也因此被市场质疑存在变相借壳行为。

　　2016年4月28日，永和智控登陆深交所。身处通用设备制造业，永和智控主要从事阀门和旋塞的研发、制造及销售，产品主要应用于民用建筑水暖、燃气系统。公司主要以ODM或OEM方式为国际品牌厂商提供产品和服务，为国际水暖制造（销售）商HONEYWELL、WATTS、ZURN、CRANE、MUELLER等的合作伙伴。

　　上市之后，永和智控经营业绩止步不前。2016年至2018年，其实现营业收入4.56亿元、5.47亿元、6.44亿元，同比变动-4.59%、19.94%、17.82%。同期净利润为0.67亿元、0.58亿元、0.81亿元，同比变动2.08%、-13.88%、40.16%。

　　2019年前三季度，公司实现营业收入4.55亿元、净利润0.57亿元，同比分别下降9.66%、6.33%。

　　经营发展遇到了困难，永和智控筹划易主。

　　2019年10月10日，永和智控发布公司实际控制人拟发生变更的公告，成都美华圣馨医疗科技合伙企业（有限合伙）（简称成都美华）与台州永健控股有限公司（简称永健控股）、应雪青、陈先云签署了《增资及借款协议》，成都美华对永健控股增资2亿元，增资完成后，该公司原实际控制人应雪青、陈先云夫妇持有的永健控股股权被动减少至11.11%，而成都美华则持有永健控股88.89%股权。

　　此同时，应雪青、陈先云夫妇实际控制的迅成贸易、玉环永宏、永盛咨询分别出具《放弃表决权声明》，不可撤销地放弃其持有的永和智控股份对应的累计39.13%的表决权。

　　永健控股为永和智控的控股股东，其持有永和智控29%股权。通过上述变动，成都美华通过控制永健控股成为永和智控间接控股股东。

　　资料显示，成都美华成立于2018年6月12日，曹德莅持股51%，为其实际控制人。上述交易，曹德莅仅出资2亿元就成为了永和智控的实际控制人。当然，曹德莅取得控制权的同时，还向原实控人提供了5.75亿元免息借款。

　　入主后，曹德莅推动永和智控向医疗等领域，途径是密集收购资产。

　　数据显示，永和智控筹划收购达州中科95%股权、成都山水上酒店100%股权、昆明医科100%股权等公司，合计耗资约3.23亿元。

　　不过，这些现金并购备受质疑。因为，中介机构经核查存在上述公司与曹德莅控制的企业工商登记电话号码相同的情形。在定增方案反馈意见中，监管部门询问，曹德莅是否为3家公司的实际控制人或最终受益人，与其股东是否存在委托持股、一致行动人或其他特殊利益安排关系等，收购资金是否最终流向曹德莅或其指定人员。

　　对此，永和智控全盘否认，但市场发现，曹德莅与上述公司的股东等存在过关联。

　　据此，市场质疑，曹德莅通过先拿下永和智控控制权、再注入资产、又通过定增巩固控制权等途径，实现其变相借壳目的。

　　长江商报记者发现，曹德莅入主一年来，永和智控虽然完成了部分资产收购，但经营业绩并不理想。

　　2019年及2020年前三季度，永和智控实现营业收入5.92亿元、4.62亿元，同比变动-8.12%、1.73%，净利润为0.60亿元、0.36亿元，同比下降25.98%、36.98%。

　　二级市场上，投资者似乎也不太认可永和智控经营成就。2019年10月16日，易主之时，永和智控股价最高为17.70元/股，市值最高35.40亿元。到今年12月29日下午收盘，股价为9.63元/股，累计下跌45.59%，市值只有19.26亿元。