东鹏控股斥资50亿建陶瓷家居产业园 新增产能或超50%市占率有望提升

　　长江商报消息 ·长江商报记者 李顺

　　上市仅三个月，国内瓷砖、卫浴产品龙头企业【东鹏控股(003012)、股吧】（003012）（003012.SZ）就抛出巨额投资计划。

　　1月6日，东鹏控股公告，将投资50.8亿元用于建设智能陶瓷家居产业园项目，包括9条智能岩板生产线和年产260万件智能整装卫浴等项目。

　　东鹏控股于2020年10月上市，是国内规模最大的瓷砖、卫浴产品专业制造商和品牌商之一。无论在C端还是B端，公司瓷砖市占率都在行业前三。IPO时公司募资资金16.23亿元就主要用于扩产。

　　时隔三个月，东鹏控股再次抛出巨额扩产计划，有分析师预计，此次项目建设将提升公司产能（较2019年）超50%。公司的高端建筑陶瓷卫浴产品产能形成规模经济优势后将提高生产效率，降低生产成本，并提升市占率。

　　耗资50亿建陶瓷家居产业园

　　公告显示，东鹏控股、丰城东鹏、江西东鹏与丰城市政府投资协议，东鹏控股将在丰城市投资约50.8亿元建设智能陶瓷家居产业园项目，产业园具体投资内容包括9条智能岩板生产线和年产260万件智能整装卫浴等项目。

　　江西省丰城市是我国重要的建筑陶瓷产区，拥有大量的原材料、物流和配套产业链和供应链资源，公司已在当地建设丰城东鹏、江西东鹏两大瓷砖和卫浴生产基地。丰城市政府此次将分别提供给丰城东鹏及江西东鹏900亩和300亩工业项目生产用地，其中固定资产投资强度不低于300万元/亩。

　　东鹏控股主营业务包括生产销售瓷砖、卫浴、木地板、涂料、硅藻泥、集成墙板、瓷砖胶、美缝剂和整装家居等产品和服务，能够提供一站式装修硬装产品解决方案，是国内规模最大的瓷砖、卫浴产品专业制造商和品牌商之一。

　　据统计，2017年国内建筑陶瓷行业，广东、福建、江西占据超五成的产量；卫生陶瓷行业，广东省、河南省、河北省三省的卫生陶瓷产量排名前三，三省总产量1.85亿件，占全国产量的77%。排名靠前的陶瓷行业产区产业集群成熟、产业链完善，具有明显优势。

　　东鹏控股生产基地也主要在这些省份，同时也在一些新兴陶瓷产区如湖南新建生产线，进行全国化布局。目前东鹏控股拥有布局华南、华北和西南的广东佛山、清远、江门、高明、江西丰城、重庆永川、湖南澧县、山东淄博、山西垣曲等十一大瓷砖、卫浴生产基地，并拥有大量的土地。投入的固定资产原值超过五十亿元。

　　公司称，从长远来看，本次购置土地实施投资项目有利于公司提高产能配套效率、供应效率，有利于公司高端建筑陶瓷卫浴产品的产能提升，满足公司不断发展和销售规模不断扩大对产能配套的需求，形成规模经济优势，提高生产效率，降低生产成本。

　　兴业证券黄杨分析认为，按照东鹏控股产线日产能1.5-2万平米计算，考虑到有效生产时间，每条产线年产能在450-600万平米，则9条岩板产线对应的4050-5400万平米，较公司2019年产能（8110万平米）增长49.9-66.6%之间。东鹏控股将能够提升高端建筑陶瓷的产能，增强辐射全国的能力。

　　瓷砖、洁具市占率有望提升

　　东鹏控股2020年10月上市，上市前公司陶瓷、瓷砖产销量就稳步增长，2014-2019年东鹏控股营收由39.14亿元增至67.52亿元，年复合增长率11.52%，同期净利润由5.84亿元增至7.93亿元，年复合增长率6.31%。

　　去年上半年，在因疫情生产受限的情况下，东鹏控股业绩也并未受到太大影响。2020年前三季度公司营收和净利润分别为47.69亿元、5.23亿元，同比下降1.08%、6.96%，降幅并不大。

　　上市后，东鹏控股借助资本市场大力投资扩产。公司IPO募资16.23亿元就用于年产315万平方米新型环保生态石板材改造项目、扩建4条陶瓷生产线项目、澧县新鹏陶瓷有限公司二期扩建项目、年产160万件节水型卫生洁具生产线建设项目、年产260万件节水型卫生洁具及100万件五金龙头建设项目、东鹏信息化设备及系统升级改造项目、智能化产品展示厅建设项目，上述项目投资总额达到29.61亿元。

　　上述项目建成后，东鹏控股生态石板材全年产能将达315万平方米、年产2190万平方米瓷砖（片）的设计生产能力、年产1560万平方米高档仿古瓷砖规模以及年产260万件节水型卫生洁具及100万件五金龙头。公司的产能将大幅提升。

　　在不断扩产的同时，东鹏控股对销售网络的推进成效明显。公司目前有瓷砖经销商1753家，瓷砖经销商门店4981家；卫浴经销商82家，卫浴经销商门店1468家；112家瓷砖直营店/展厅，2家卫浴直营店/展厅。东鹏控股称若以每平米1000元的装修补贴、门店平均300平米计算，其他企业想要布局到达东鹏的店面数量规模，需要约20亿元的投入。

　　中泰证券（600918）孙颖分析，2019年东鹏、欧神诺、【蒙娜丽莎(002918)、股吧】（002918）瓷砖C端和小B市占率分别为1.43%、1.28%和0.97%，而大B领域受益于地产客户集中度及精装修率提升等因素，集中度相对较高，2019年欧神诺、蒙娜丽莎、东鹏三家在B端市占率合计超过40%。

　　根据目前东鹏控股募投项目以及智能陶瓷家居产业园项目建设，公司瓷砖、洁具产能将大幅提升，全国产能布局将更完善，市占率将进一步增加。