梦网科技：业绩迎拐点 云通信可期（中信建投）

　　1月28日，中信建投（601066）发布对梦网科技（002123）2020年业绩预告点评，维持“买入”评级。

　　理由如下：1)四季度业绩显着增长，主营业务盈利能力恢复。2)云短信业务走出低谷，单条毛利恢复，需求有望回升。3)富信成为公司新的业绩增长点，新平台助力5G消息商用。4)公司携手华为终端服务号，提供企业私域流量入口新选择，发展空间大。5）公司发布中长期员工持股计划，共享企业经营成果。6）公司系云通信行业龙头。

　　投资建议：参考公司业绩快报，我们预测公司2020、2021、2022年归母净利润分别为1.2亿、3.82亿、4.92亿元，对应PE分别为105X、33X、25X。

　　风险提示：疫情影响超预期；云短信毛利率下滑；富信、5G消息、服务号发展不及预期；商誉减值风险等。