净利润翻倍 研发营收比例连续三年超过8% 以岭药业是如何做到的

　　本报记者 王瑜 于娜 北京报道

　　近期，上市公司年报齐发。4月9日，石家庄以岭药业（002603）股份有限公司(SZ:002603，以下简称以岭药业)发布2020年年报，该公司实现营收和净利双增长。这也从一定程度上折射出医药行业过去一年中的高景气度。

　　2020年，以岭药业实现营收87.82亿元，同比增长50.76%；实现归母净利润12.19亿元，同比增长100.95%。值得注意的是，公司2020年加权平均净资产收益率为14.48%，较上年同期大幅增长了6.65个百分点，创下自2011年公司上市以来的最好水平。

　　对业绩变动原因，以岭药业表示，公司心脑血管产品市场需求稳步增长；连花清瘟产品市场份额持续增加，销售收入较去年同期实现较好增长。

　　有市场人士认为，该公司业绩在去年一季度高基数的情况下还可以实现高速增长，远超出市场预期，这也从一定程度上说明疫情不仅仅为公司带来阶段性利好，更打开了中长期发展空间。

　　连花清瘟成感冒用药中成药第一品牌

　　在取得靓丽业绩的同时，以岭药业也抛出一份亮眼的利润分配预案：公司拟向全体股东每10股派发现金红利10元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增4股。

　　不久之前的3月18日，以岭药业发布了2021年Q1业绩预告，当季实现2021年开门红。业绩预告显示，归属上市公司股东净利润为6.57亿元到7.01亿元，比上年同期增长50%―60%；基本每股收益0.55元/股―0.59元/股。

　　值得注意的是，在业绩迅速增长的背后，是岭药业对研发投入的重视。2020年公司研发投入7.37亿元，同比增长43.09%，研发投入占营业收入比例连续3年超过8%。

　　具体到主要产品来看，连花清瘟产品在此次防疫抗疫中脱颖而出。年报显示，2020年公司连花清瘟产品实现销售收入42.56亿元，同比增长149.89%。中康资讯数据显示，连花清瘟产品在零售终端感冒用药/清热类产品市场份额由2017年的2.44%增长至2020年的9.86%，成为零售市场感冒用药中成药第一大品牌。

　　海外市场方面，截至目前，连花清瘟作为药品在印度尼西亚、莫桑比克、泰国、厄瓜多尔、新加坡、老挝、菲律宾、科威特、毛里求斯、乌干达、蒙古、津巴布韦、乌兹别克斯坦、中国香港、中国澳门等多个国家和地区完成注册，作为膳食补充剂、保健品类在俄罗斯、巴西、罗马尼亚、吉尔吉斯斯坦、乌克兰等国家完成注册，并积极布局30多个国家和地区的国际注册工作。

　　连花清瘟产品在疫情防控中发挥了重要作用，不仅带动了产品销量的大幅增长，而且从结构上增加了对空白市场的覆盖，品牌影响力明显提升，市场需求旺盛，为其未来增长提供动力。

　　心脑血管产品逆势增长

　　值得注意的是，在克服疫情等不利因素的影响下，以岭药业的心脑血管产品逆势增长。

　　米内网数据显示，以岭药业通心络胶囊、参松养心胶囊和芪苈强心胶囊三大创新专利中药市场份额由2015年的13.6%提升至2020年上半年的15%，贡献TOP10产品一半以上的市场份额增量。

　　具体来看，年报显示，以岭药业心脑血管三大产品通心络、参松养心胶囊和芪苈强心胶囊2020年合计实现销售收入34.47亿元，在克服疫情等不利因素的影响下，逆势实现11.31%的增长。以岭药业荣获“国家科技进步一等奖”对于其心脑血管产品市场影响力的提升作用已经得到显现。

　　此外，2020年1月，由以岭药业子公司河北以岭医药研究院作为第一主研单位完成的“中医脉络学说构建及其指导微血管病变防治”项目获得了2019年度国家科技进步一等奖，这是该年度医药卫生界唯一的国家科技进步一等奖，主要涉及通心络、参松养心胶囊和芪苈强心胶囊三大心脑血管产品，学术品牌得到大幅提升。

　　随着学术品牌的提升，以及营销模式变革，销售人员规模大幅增加，以岭药业通过更加精细化的销售管理以及更加精准化的学术推广，促进市场份额的进一步提升。

　　研发投入持续加大

　　在业绩大幅增长的背后，是以岭药业对研发的重视。近年来，以岭药业持续在科研方面加大投入力度，促进科研与生产的紧密结合。2020年公司研发投入7.37亿元，同比增长43.09%，研发投入占营业收入的比例为8.39%，2020年研发人员1996人，同比增长26.89%，并且以岭药业研发投入占营业收入比例连续3年超过8%。

　　“公司目前拥有11个专利中药，除心脑血管三大品种和连花清瘟外，以连花清咳片、八子补肾胶囊和津力达颗粒为代表的二线品种均有较大潜力。”一位熟悉该公司的医药行业分析师表示。

　　东兴证券也在近期的研究报告中表示，该公司基于独家络病学理论构建了核心心血管系列产品和连花清瘟系列产品等中成药大品种产品线，二三线产品亦布局丰富，当前公司销售人员按产品线进行架构调整已经完成，销售人员数量大幅扩张，终端覆盖细化以及基层市场拓展促进产品渗透率持续提升，产能释放叠加销售升级有望推动业绩持续增长。

　　有市场人士认为，以岭药业业绩在去年一季度高基数的情况下还可以实现高速增长，远超出市场预期，这也从一定程度上证明疫情不仅仅为公司带来阶段性利好，更打开了中长期发展空间。

　　：方凤娇 主编：陈岩鹏