市场无量反弹 短期仍是存量资金博弈！结构性行情配置关注两大方向

　　导读

　　市场分析：结构性行情配置关注两大方向

　　大众30：聚焦行业龙头――杭州银行

　　看点1

　　A股缩量反弹 盘面热点活跃

　　结构性行情配置关注两大方向

　　周三，A股缩量反弹，沪指收复3400点，创业板指大涨收复2800点，但量能维持阶段低位。盘面热点较多，新能源车产业链升温，医疗美容概念爆发，白马股闪崩情况有所缓解。业内认为，市场无量反弹，短期仍是存量资金博弈，结构性行情中配置可关注有业绩和景气支撑的行业和政策利好的主题板块机会。

　　新能源车产业链升温

　　昨日，A股震荡上行。两市共3141只个股上涨，949股下跌；其中89股涨停，11股跌停，赚钱效应较好。截至收盘，上证指数涨0.59%，报3416.66点，深证成指涨1.55%，报13738点，创业板指涨2.24%，报2804.41点。两市成交6540亿元，创下年内新低。

　　盘面热点较多。隔夜特斯拉大涨带动新能源车产业链升温，浙江世宝（002703）、华锋股份（002806）、动力源、科达利（002850）、【渤海汽车(600960)、股吧】（600960）、世运电路（603920）涨停。锂矿概念同步崛起，科达制造（600499）、融捷股份（002192）、永兴材料（002756）、天齐锂业（002466）涨停。医疗美容概念爆发，金发拉比（002762）盘中现地天板走势，开能健康（300272）、景峰医药（000908）、华东医药（000963）、江苏吴中（600200）等个股涨停。此外，今日头条概念、手机电池、稀有金属等概念板块纷纷上涨。

　　停牌5个交易日后，曾拉21连板的次新龙头顺控发展（003039）开盘大跌8.46%，盘中一度在多头反扑下直线拉升近12%，但随后不久又被打至跌停位。市场情绪受此影响，多只前期强势股杀跌，闽东电力（000993）、【兴民智通(002355)、股吧】（002355）、海天股份（603759）、征和工业（003033）跌停，美邦服饰（002269）、葫芦娃（605199）、安阳钢铁（600569）、泰坦股份（003036）等下挫。

　　白马股闪崩情况有所缓解

　　近日，A股出现了“每天杀一只白马”的魔咒。继顺丰控股（002352）、中国中免（601888）之后，昨日4000多亿元市值“药茅”恒瑞医药（600276）股价突然跳水，一度大跌近8%。恒瑞医药跳水引发连锁反应，药明康德（603259）、康龙化成（300759）、片仔癀（600436）、【凯莱英(002821)、股吧】（002821）等医药白马快速走低，好在尾盘悉数收回。

　　周二闪崩跌停的中国中免在盘后紧急公布业绩。今年一季度，中国中免实现营业总收入181.34亿元，较上年同期增长127.48%，实现归属于上市公司股东的净利润28.49亿元，较上年同期增加28.71亿元。市场解读反应过度，昨日中国中免股价涨逾8%。

　　北向资金方面，数据显示，昨日全天净买入57.31亿元，为连续三日净买入；其中沪股通净买入15.41亿元，深股通净买入41.91亿元。不过，值得注意的是，北向资金在午后指数涨至日内高点时开始缓慢流出，由最高净买入逾74亿元收窄至收盘的57亿元，其中沪港通流出更为明显。

　　配置关注两大方向

　　“白马股杀跌必跌停的现象周三开始有所放缓。恒瑞医药盘中忽现砸盘式出逃，但并没有出现跌停，而是探底回升。这至少说明经过近期白马股杀跌恐慌之后，这种担忧在逐步减弱。”德讯证顾分析认为，近期可做好逢低吸纳的准备，毕竟此前期待的信号在逐步显现，虽然指数还有反复，但这个阶段反复磨底基本接近尾声。

　　粤开证券首席策略分析师陈梦洁昨日盘后分析称，近一个月沪指在3380-3500点区间内震荡，周三沪指经历三连跌后，在3380点左右的支撑点位筑底回升，后续指数下探空间有限。从基本面来看，生产持续扩张，中上游顺周期行业受益于量价齐升，新能源汽车、光伏、TMT等行业也维持高景气。细分行业中，上游材料大宗商品涨价潮持续；中游原材料中，螺纹钢、板材、玻璃、水泥价格仍在高位，主要钢材品种库存下行；中游制造中，光伏与多晶硅价格上行、挖掘机销量创近1年新高，印证生产高景气；下游行业中，新能源汽车产销两旺，存储器价格持续上行，居民消费持续提振。

　　配置方向上，陈梦洁建议：一可以关注业绩和景气支撑的板块，如中上游顺周期行业、新能源汽车、光伏、面板产业链等，可逢低布局；二可以关注政策利好的海南、数字货币、碳中和等主题投资机会。

　　看点2

　　杭州银行（600926）2020年营收和净利润增速均保持同业前列，资产质量明显改善，目前已达银行业第一梯队水平。杭州银行区域位置优越，拥有深厚的区域业务基础，近年来公司资负结构不断优化，存、贷占比持续提升。

　　公司去年营收延续2020年前三季度的快增势头，同比增15.85%，预计绝对水平在上市银行中排名前列。随着经济复苏改善，资产质量压力减轻，估计去年四季度信用成本有所下行，支撑公司净利润增速较前三季度提升3.1个百分点至8.22%，超出预期。

　　在盈利指标取得靓丽表现的同时，杭州银行资产质量改善延续，拨备大幅增厚。去年四季度末，杭州银行不良率1.07%，环比下降2个百分点，2020年大幅下降27个百分点，不良数据改善显着。同时，杭州银行四季末拨备覆盖率环比上升16.4个百分点至469.54%，全年同比大幅提升152.8个百分点，拨贷比环比提升10个百分点至5.02%，厚实的拨备使得杭州银行风险抵御能力进一步增强。