熊猫乳品发布上市后首份年报 营收净利实现双增长

　　（记者 高佳晨）4月15日晚，国内炼乳老字号龙头企业【熊猫乳品(300898)、股吧】（300898）发布2020年年度报告，这也是公司自2020年10月16日登陆创业板后首份年报。2020年，公司实现营业收入6.84亿元，同比增长13.35%；实现归母净利润8151.29万元，同比增长22.37%。

　　公司表示，2020年，新冠肺炎疫情严重影响了公司产品在餐饮、茶饮、烘焙渠道的销售，给公司增加了经营压力。面对严峻形势，公司把握市场机遇，探索中调整产品结构，加快产品研发更新，强化产品营销力度，使得全年业绩逆势上扬，实现增长。

　　品牌+产品+渠道三驾马车拉动稳步扩张

　　熊猫乳品成立于1996年，主要专注于以炼乳为代表的浓缩乳制品的研发、生产、销售以及乳品贸易。公司的主要产品包括“熊猫”牌系列调制甜炼乳、全脂甜炼乳、调制淡炼乳、全脂淡炼乳、甜奶酱、马苏里拉奶酪、奶酪棒、稀奶油等。

　　作为国民老字号，“熊猫”品牌已有65年悠久的历史，在国内乳制品行业具有较高的影响力和知名度，是国内炼乳领域知名度、客户认可度最高的品牌之一。

　　年报显示，公司炼乳产品方面根据低糖饮食的趋势，将减蔗糖甜炼乳应用于奶茶领域，替代不健康的植脂末。在奶酪产品布局上，先后推出马苏里拉奶酪、儿童奶酪棒系列产品，抢跑奶酪黄金赛道。日前，熊猫乳品在全国糖酒会还推出“520配方儿童奶酪棒”，剑指儿童奶酪健康营养高端化。

　　渠道方面，公司目前已经初步构建了覆盖全国30余个省份的销售渠道，以华东、华南地区为主，同时也在推进区域扩张。2020年经销商数量达162家，在大力推进经销商渠道下沉、深化原有网络布局的同时，不断推出新产品以带动新的经销商。

　　自去年10月登陆资本市场后，公司开始进一步扩大产能配套。公司预计，募投项目之一苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目建成投产后，将使得其一南一北各有一家上规模的先进的乳制品生产基地。这也意味着熊猫乳品或将突破区域市场差异，提升在全国市场的覆盖率。

　　研发驱动创新

　　年报显示，公司报告期内研发投入1458万元，约占公司2020年净利润的17.9%，主要投入两大方向，个性化定制即食干酪关键技术及产业化项目及减蔗糖特色炼乳加工关键技术研究及产业化。

　　公司相关负责人表示，具体来看，个性化定制即食干酪关键技术及产业化项目主要针对奶酪产品的创新研发，围绕青少年儿童对乳制品的个性化需求，研制开发更具营养和个性化风味的即食干酪。该项目已经开展相关实验和产品应用及生产，并获得一定成果，分别开发出了马苏里拉奶酪、奶酪棒产品。

　　另一方面随着低蔗糖成为当前健康消费主流趋势，熊猫乳品也推出了减蔗糖特色炼乳加工关键技术研究及产业化项目。该项目以减蔗糖制品应用于奶茶等产品领域为突破口，用减蔗糖浓缩乳制品代替不健康的植脂末，保证奶茶等产品口感的同时，提升营养价值，具有良好的市场前景。

　　B端+C端布局全市场覆盖

　　根据中泰证券（600918）研报，奶酪是乳制品消费升级的下一个品类，从全球范围看，欧美市场相对成熟，亚洲市场更具潜力。从中国市场看，测算2020 年中国奶酪规模约 150-200 亿元，B+C 端丰富的食用场景和品类创新能持续推动奶酪高速增长，预计未来维持约 15%的复合增速。

　　公司相关负责人表示，瞄准奶酪赛道成为公司重要的战略布局。凭借奶酪产品逐步打开公司的增量市场的同时，差异化的渠道竞争策略也为公司切入C端市场打开了入口。

　　一方面，熊猫乳品可以持续享受奶酪市场红利，奶酪板块正在逐步成为公司浓缩乳制品业务新的增长点。目前熊猫乳品奶酪产品包括马苏里拉奶酪、奶酪棒产品等，且在不断扩大产能。

　　另一方面，熊猫乳品除在传统B端加强布局开拓大客户外，目前已与沃尔玛、大润发、家乐福、永辉超市（601933）大型连锁系统、高端精品超市、各大便利系统等达成战略合作关系，零售渠道已由华北、华东逐步向全国市场覆盖。

　　公司表示，未来公司在营销体系上还将开发适合新零售产品和B2C业务，扩增产品SKU(单品数量)，线上线下（300959）找商机，注重发展电商业务，开发休闲奶酪系列新产品。