“复星系”减持青岛啤酒套现近90亿港元 “改道”白酒背后有何逻辑

　　5月6日盘后，青岛啤酒（600600）（600600.SH/00168.HK）发布公告称，复星集团4月29日通过场内交易出售公司3300万股H股股份，持有公司股份比例由10.57%下降至8.15%。

　　若以4月29日青岛啤酒港股收盘价73.75港元/股计算，套现超过24亿港元。

　　银柿财经记者注意到，从2019年开始，复星集团便走上了对青岛啤酒的“减持之路”。自2019年5月8日至2020年11月17日，复星集团已累计减持青岛啤酒约6790万股H股股份，合计套现超过41.03亿港元。

　　去年12月14日，复星集团再度通过场内交易出售青岛啤酒3100万股H股股份，公告中并未披露减持价格，从盘面看当日青岛啤酒港股下跌3.37%，报收76港元/股，以收盘价估算套现超过23亿港元。

　　目前，复星集团仍持有1.11亿股青岛啤酒H股股份，以5月6日收盘价72.35港元/股计算，市值高达80.76亿港元。

　　资料显示，复星集团进入青岛啤酒是在2017年，当时复星从朝日集团手中接手2.43亿股的青岛啤酒H股股份，总作价约为66.17亿港元，成为青岛啤酒的第二大股东，交易均价为27.22港元/股。

　　而仅“复星系”目前已套现的金额，估算就已近90亿港元。

　　值得一提的是，复星集团一手持续减持啤酒概念，一手则开始发力白酒产业。

　　去年5月，复星集团通过旗下子公司豫园股份（600655）（6006955.SH），以18.36亿元拿下金徽酒（603919）29.99%的股权，郭广昌成为金徽酒实际控制人。此后，豫园股份通过要约收购方式以7.15亿元进一步增持金徽酒8%股份，至此复星系持有金徽酒38%股份。

　　去年12月，复星集团通过豫园股份以45.3亿元拿下舍得集团70%股权。

　　对此，中国食品产业分析师朱丹蓬向记者表示，啤酒行业已高度集中，青岛啤酒稳居第二，排位也很固定；从人均消费来说，中国啤酒的人均消费已经达到了世界平均水平，行业走到了天花板。在此背景下，复星集团将资金倾斜于白酒赛道，是为了把资金、资源的回报率最大化。

　　“虽然除了酱酒外，白酒的增长空间同样也不是太大，但其利润会比啤酒更高。”朱丹蓬补充道。