“父子” 对簿公堂 这家浙江上市医美龙头企业结局如何

　　A股市场最近的一场“内讧”，充分印证了“商场无父子”这句话。

　　前几天，华东医药（000963）股份有限公司（以下简称“华东医药”）被“亲儿子”华东医药控股子公司华东宁波医药有限公司（以下简称“华东宁波”）一纸诉状告上了法庭，一时间上市公司被其控股子公司状告的消息引起了热议。

　　8月24日晚间，华东医药发布公告称，近日收到宁波市北仑区人民法院送达的《民事起诉状》及《参加诉讼通知书》。

　　华东宁波的20个自然人股东作为原告，请求法院判令解散华东宁波医药有限公司（下称“华东宁波”），20个自然人合计持有华东宁波股份49%，而华东医药持51%股份控股华东宁波。

　　随后，双方就华东宁波是否解散事宜产生争议的原因各执一词，随着“家丑”外扬，华东医药的股价此前连续暴跌了两天，市值蒸发了近90亿元。8月27日晚间，华东医药收到了浙江证监局监管问询函。

　　不禁让大家好奇，这场轰轰烈烈的“内讧”究竟为何？

　　母公司和子公司抢生意？不满很强烈

　　华东医药公告称，原告认为，华东宁波的经营管理目前出现严重困难，华东宁波持续经营会使股东利益受到重大损失，两方股东经多次协商，均未达成一致意见，故原告诉至法院，请求判令解散华东宁波公司。

　　资料显示，去年华东宁波的营业收入为12.85亿元，是华东医药具有盈利优势的控股子公司，但净利润却呈现逐年下降的趋势。2018年至2020年间，华东宁波净利润依次为2.29亿元、1.92亿元、1.23亿元，下降速度明显。

　　针对业绩表现不佳，华东医药指出，因冯幸福等自然人股东“套现退出”未果，把持子公司经营期限续签权利，影响子公司经营稳定。

　　华东医药还在公告中列出多项争议产生的诸多原因，如套现退出、转让对价和业绩承诺未能达成一致、存在违法违规事项、拒不配合等。

　　但针对华东医药所言，华东宁波反驳称：“管理层不接受也不认可华东医药公告及其他渠道的抹黑”，表示事实并非如此，且华东医药从来不把自己当作“亲儿子”看待。

　　对此，华东宁波对华东医药表示了“控诉”。

　　华东宁波认为与母公司华东医药存在利益冲突。华东宁波是华东医药在医美业务布局的重要棋子，手上有韩国LG生命科学的伊婉系列玻尿酸于中国市场的代理销售业务，并拥有韩国Jetema公司医美产品肉毒素的中国市场代理权。

　　华东宁波声称，作为医药商业、生物制品、医美业务具有独特竞争力的企业，其多年来在生物制品、医美产品、冷链物流有经营优势，但这些业务板块，华东医药均由全资独立的公司在运营，与华东宁波形成直接的竞争。

　　对此，华东宁波有权拒绝华东医药触及华东宁波经营信息和商业秘密的资料收集要求。华东医药公告披露的“拒不配合”的原因不客观、不真实。

　　有业内人士表示这次“内讧”的背后，实质是对医美产品的争夺。

　　利益冲突，为争夺医美“爆款”？

　　华东医药的业务主要分三块，医药工业、医药商业、医美。近几年来，受集采失标、主营产品降价影响，华东医药的主营业务面临瓶颈。

　　今年三月以来，16家医美概念股受到资本关注，以爱美客（300896）、华熙生物为首的轻医美企业领涨，华东医药、【朗姿股份(002612)、股吧】（002612）等后来者跟涨。在外界看来，华东医药的医美业务或许将是其实现逆势增长的新契机。

　　2018年，华东医药通过收购英国Sinclair公司，完成对医美行业的布局。此后的三年间，华东医药进行了产品和业务整合，在全球市场推广销售注射用长效微球、玻尿酸以及面部提拉埋线等产品。

　　华东宁波手里的LG伊婉是玻尿酸行业的“王炸”品牌，进入中国多年，位居中国玻尿酸填充剂市场占有率第一。《2020全球及中国透明质酸报告》显示，按销售额计，2019年中国玻尿酸填充剂市场中，韩国LG以24%的市占率排名第一。

　　据半年报显示，上半年国内伊婉代理业务收入2.9亿元，同比增加13%；Sinclair上半年收入2.8亿元，同比增长111.28%。若按国内和国际两个区域划分，华东医药国内的医美业务规模，与伊婉代理业务的营收规模相当。

　　眼下，玻尿酸和肉毒素都是轻医美行业中的“香饽饽”。就在大家认为华东医药的医美板块加速发展之时，华东宁波的股东们眼见着自己入股的企业营收、但利润连年下滑，终于坐不住了。

　　如果华东宁波被解散清算，“香饽饽”LG伊婉业务将会何去何从成为了两方关注的重点。

　　目前，对于子公司的强烈控诉，华东医药坦言，若华东宁波公司进入到法定清算阶段，华东医药会积极通过商务谈判等方式与韩国企业确定玻尿酸、肉毒素等业务代理权的最终归属；如若合作协商失败，则会寻找与其他企业的合作机会。

　　华东宁波的医药存续之争还在进行中。另一面，8月29日，华东医药全资子公司Sinclair欣可丽美学新品Ellansé伊妍仕(市场称为“少女针”)正式登陆中国大陆市场。华东医药能否凭借“少女针”翻身，在医美行业引爆下一个增长点还无从得知，但它的医美之路似乎没有想象中那么好走。