上海贝岭上半年净利润增超三倍 电源管理IC带动毛利率提升

　　 上海贝岭（600171）日前发布2021年半年报，上半年，公司实现营业收入和净利润分别为10.2亿元和3.9亿元，同比增长87.2%和337%。业内人士认为，公司电源管理芯片带动毛利率环比提升，经营指标全面改善，高性能ADC销售额大幅增长，功率产品线陆续完善。

　　半年报显示，公司主业经营以市场为导向，围绕网络信息安全、战略性新兴产业需求和公司控股股东华大半导体的发展战略，抓住市场机会，充分发挥上市公司平台作用，通过自主创新和兼并重组两个途径，重点发展规划布局，实现公司经营规模和经济效益持续稳定增长。

　　上半年，公司集成电路产品主要布局在电源管理、智能计量及SoC、EEPROM存储器及功率器件等领域，IC产品客户主要集中在智能电表、摄像头模组、显示屏模组、高端及便携式医疗设备、工控设备及各类通用消费电子产品等领域。

　　电源管理产品业务方面，上半年，公司电源管理产品销售额较去年同期增长约105%。由于电源管理芯片市场需求旺盛，市场供应持续紧张，产品价格不断上涨，公司在网络通信、机顶盒、液晶电视、安防、工控设备、智能电表、智能穿戴、物联网、5G、车载周边等应用市场，通过相对稳定的供货和新产品导入，向客户提供有竞争力的电源管理产品，保障了公司市场份额和行业地位的持续提升。同时，公司在汽车电子市场实现突破，一款车规LDO实现小批量销售，多款车规产品接到意向需求，预计下半年可以陆续实现销售。报告期内，公司工业级电源管理芯片产品数量持续增加，进一步提升了在工控、通信电源管理芯片市场的份额。

　　智能计量及SoC业务方面，上半年，智能计量及SoC产品销售额较去年同期增长约43%。2021年4 月，国家电网对智能电表进行了招标，公司在本次物联表试点招标中占据最大的市场份额，计量芯SoC已经实现批量出货。此外，智能电表海外市场处于快速发展阶段，客户需求暴涨，公司海外智能电能表市场的单相SoC芯片销售量再创历史新高。在非表计的物联网计量市场中，2021年上半年，公司用于智能家居的能耗感知芯片销售数量获得大幅增长，电动自行车充电桩使用的能耗监测芯片的销售数量也有较大幅度增长。

　　非挥发存储器业务方面，上半年EEPROM产品销售额增长约52%。公司EEPROM产品客户重点分布在液晶面板、工业控制、智能电表、移动终端等领域。今年上半年，公司EEPROM产品销售增长主要来源于非手机摄像头模组市场增长，手机摄像头市场销售与去年基本持平。

　　国金证券预计，由于成熟制程晶圆代工产能持续紧张，公司电源管理芯片毛利率在下半年将维持高位并有望继续提升；产品线升级继续推进，一款车规级LDO产品已经取得收入，应用于通信市场的超低噪声、高PSRRLDO研发成功，工业级产品种类比例提升约20%；经营指标全面改善，公司库存周转天数从去年同期的107天下降到77天，应收账款周转天数从去年同期的61天下降到58天。（丁晋灵）