盈收渠道单一 业绩过度依赖本地市场 富森美上半年净利润下滑22.91%
摘要: 7月30日,富森美(002818.SZ)发布2020年半年度业绩快报,公司2020上半年实现营业收入6.08亿元,同比下滑22.23%;营业利润3.68亿元,下滑23.89%;归属于上市公司股东的净利润3.12亿元,下降22.91%。
7月30日,富森美(002818.SZ)发布2020年半年度业绩快报,公司2020上半年实现营业收入6.08亿元,同比下滑22.23%;营业利润3.68亿元,下滑23.89%;归属于上市公司股东的净利润3.12亿元,下降22.91%。
富森美解释,业绩下滑的原因,一方面是受新冠疫情影响,公司为扶持商户经营和发展,切实履行社会责任,减免自营商场/市场商户2月份租金及服务费约1.03亿元;另一方面,写字楼销售收入较上年同期减少约0.92亿元
业绩主要依赖本地市场
盈收渠道单一困局未解
官网信息显示,富森美成立于2000年12月7日,为专业致力于大型商业卖场规划、投资、建设和运营,装饰设计与施工,产业投资,现代金融等以产业运营为特征的现代企业。2016年11月9日在深交所挂牌上市。
作为四川地区规模较大的大型装饰建材家居流通企业,富森美也曾提出“立足成都、辐射全川、走向全国、迈向世界”的发展战略。但从公司披露的2019年年报来看,其营业收入绝大部分仍依赖于本地市场。
报告期内,富森美在成都地区实现营业收入15.86亿元,占总营收比重高达97.96%;四川省其他地区及重庆营收占比为1.65%,云南地区营收占比为0.36%。2019年,公司成都以外的新开业商场仅自贡一个,实际扩张步伐与战略还有较大距离。
从经营模式来看,富森美主营业务为物业租赁及围绕物业租赁提供市场管理服务,简单来说就是“收租金”。2019年,公司市场租赁及服务收入占营收比重为76.91%,其次是写字楼销售,占总营收比为14.49%。
事实上,从富森美排队IPO开始,市场上始终存在着对其盈利模式单一的质疑。由于经营业务相对集中,变动情况与商户的经营情况紧密相关,一旦遇到重大的经济形势突变、自然灾害、疫情等突发情形,市场客流量和交易量减少,商户经营利润减少,对公司业绩将产生较大冲击。
对比富森美去年年报和今年一季度报可以看出,一季度机构累计减持了797.99万股,减持比例明显高于同行业其他公司,对于公司未来发展前景似乎也并不看好。
行业竞争加剧
转型“拎包入住”效果尚存疑
尽管深耕西南市场多年,富森美同样面临着不小的竞争压力,红星【美凯龙(601828)、股吧】、居然之家等全国知名品牌均在成都有所布局。近年来,随着互联网电商的快速发展,互联网家装与全屋定制等各种新型商业模式,也在进一步冲击着传统家居建材卖场。
为扭转局势,2018年富森美启动“拎包入住”落地项目,为顾客提供从设计、施工、建材、家具、软装、家电、智能家居等一体化的整体服务。次年5月,富森美家居拎包入住生活馆正式开业。
随着精装房占比不断提升,不少房地产企业也纷纷入局,致使行业竞争日益加剧。而“拎包入住”模式对于公司提升业绩是否奏效,富森美年报中也没有透露更多信息。
而有行业人士认为,从家居企业、家装公司到地产公司等,对于“拎包入住”都有着不同的定义。它可能是家装消费的终极模式,将室内装修、家装辅材、家具软装、家电产品甚至家居百货,一起提供给消费者,但在实际落地过程中,这无疑是一种非常宽泛和理想化的概念,“营销炒作大于实际落地”。
富森美