法拉电子:薄膜电容龙头企业
摘要: 新能源非常火爆,但什么确定性最高?其实确定性最高的就是卖水人类型的公司,特别是在增量行业中绝对的龙头类型公司,只要行业在发展,它们就能获得非常好的订单,不用去担心下游竞争之类的状况;
新能源非常火爆,但什么确定性最高?其实确定性最高的就是卖水人类型的公司,特别是在增量行业中绝对的龙头类型公司,只要行业在发展,它们就能获得非常好的订单,不用去担心下游竞争之类的状况;
今天就来介绍一家新能源赛道比较稳定的铲子类型公司,它就是法拉电子;法拉电子主营的是电子元器件制造,电子元器件前期介绍过,就基本等同于盖房子中的钢筋和水泥,是不可或缺的原材料;
公司从事的是薄膜电容器与薄膜电容器用金属化模制造的公司,目前在公司在新能源领域是绝对的龙头存在,在光伏、风电领域,公司在全球的市占率高达60%,新能源汽车方面公司在国内的市占率高达40%,在欧洲的市占率达到20%,随着未来新能源全球爆发性的增长,可以预期公司的出货量与业绩必将水涨船高;
那么怎么去看一件产品的竞争力,其实很简单,就看毛利与净利就行,法拉电子的净利率在近几个极度高达28%左右,最近因为上游大宗商品的涨价而有所回落,不过依然是净利率非常高的产品;
高净利率代表着高竞争力,低净利率代表着低竞争力,除了周期品涨跌价影响,看一件商品的竞争力就看其净利率;
公司从2021年H2开始陆续会有新的生产线开始投产来满足订单,公司主要的客户都是各大行业龙头企业,除了照明家电、工业控制等,新能源发展的速度会大幅带动企业进行增长;
可以看到公司以前的产销量呈现波动式,主要因为新能源行业没发展,传统行业部分景气度忽上忽下,未来主要的增长需动力来自于光伏与新能源的订单;
所以公司发展的核心就在于未来世界新能源的发展,新能源能如期到达发展预期,那么公司的发展路径就会具有非常高的确定性,公司深耕薄膜电容器50年,具有行业绝对的经验;
在光伏发电成本持续下降和新兴市场拉动等有利因素的推动下,根CPIA预计,到2025乐观情况下有望达到200GW。随着光伏装机的量的增长,将推动薄膜电容的需求扩大。
法拉电子作为国产薄膜电容龙头,在光伏逆变器领域的客户涵盖华为、阳光电源、【固德威(688390)、股吧】等一线厂商。薄膜电容在新能源汽车整车和充电桩中都有广泛的应用,新能源汽车市场的增加将成为薄膜电容市场重要的新动能。
法拉电子在国内和欧洲新能源汽车用薄膜电容器市场占据领先地位,客户涵盖比亚迪、联电、汇川、博世、大陆汽车、麦格纳等tier 1 及整车厂。随着欧洲新能源放量、国内造车新势力的快速崛起,公司新能源汽车业务有望迎来高速成长。
从券商预测业绩来看,今年目前已经达到了50倍估值,股价位置也来到了比较高的位置,但也不能说公司目前的价格太贵,毕竟未来的成长路径比较清晰,适当的给予溢价也是可以理解的;
所以法拉电子长期随着新能源的发展肯定会不断的壮大, 如果有比较不错的调整就可以慢慢上车了,是个不错的长牛企业;
法拉电子,薄膜电容