美国9月PCE物价指数回升 美联储激进加息压力不减 黄金冲高回落

　　10月29日讯 上一交易日美盘时段公布的美国9月核心PCE物价指数虽然低于预期，但高于前值，令市场对美联储12月大幅加息的预期升温。数据公布后，美元指数探底回升，现货黄金则回吐涨幅并持续下行。

　　美国9月核心PCE物价指数再度上涨 美元收复失地周五(10月28日）晚8点30分，美国9月核心PCE物价指数年率录得5.1%，低于预期的5.20%，但高于前值的4.9%，9月核心PCE物价指数月率录得0.5%，符合市场预期；美国第三季度劳工成本指数季率录得1.2%，同样符合预期；9月美国个人支出月率增幅超过预期，录得0.6%的增长。

　　美国9月PCE物价指数公布后，美元指数短线走低30点后回收全部失地，现货黄金短线拉升12美元后回吐所有涨幅并持续下行。

　　COMEX最活跃黄金期货合约北京时间10月28日20:30一分钟内买卖盘面瞬间成交3475手，交易合约总价值5.73亿美元。

　　值得注意的是，美国第三季度劳工成本指数季率从1990年高位进一步回落，录得1.2%，已连续两个季度走低，缓解了美国工资-物价螺旋上涨的压力，创2021年第四季度以来新低，虽然其增速放缓，但这也突显出持续的通胀压力，或将迫使美联储继续大幅加息。

　　对于9月PCE数据，机构表示，美国通胀的一个核心指标在9月份加速增长，由上个月的4.9%升至5.1%，同时消费者支出保持弹性，这表明价格压力和强劲的需求强化了美联储下周再次大幅加息的理由。

　　目前，市场仍预计美联储将在下周加息75个基点，并提高了对美联储12月再次加息75个基点的可能性。

　　总体而言，虽然通胀率不再像今年早些时候那样飙升，但价格仍在上涨。这给美联储带来了持续加息的压力，直到通胀大幅降温。然而，不断上升的利率也带来了问题：较高的借贷成本诱使消费者和企业减少支出，甚至可能使经济陷入衰退。许多经济学家和商界领袖现在预测2023年将出现经济衰退。他们表示，只有通胀迅速大幅放缓，才有可能避免危机。

　　美国不良债务持续增长 违约潮预警闪烁美国公司债市场的不良债务规模正在不断扩大，投资者担心违约潮将随之而来。

　　注：不良债务指的是收益率高于美国国债至少10个百分点的债券，或贷款的转手价格低于面值的80%。不良债务的数量不断增加，表明投资者对持有风险公司债务要求更高的回报。

　　外媒汇编的数据显示，以美元计价的债券和贷款交易量在连续五周增长后，上周达到2713亿美元，处于2020年9月以来的最高水平，债务压力已经达到了危机水平。

　　随着美联储提高利率以对抗持续的通胀，并有可能将经济推入衰退，近年来大量依赖低成本借贷的公司正面临着以过高收益率再融资的前景，甚至难以找到投资者。一些市场参与者认为这一困境会导致违约潮，而一些公司可能面临破产

　　Lowenstein Sandler律师事务所的重组律师Jordana Renert说：“你会看到更多陷入困境的公司以更高的利率借款，（虽然）我不认为每个人都会掉下悬崖，但这将是一个缓慢的运动，是破产高峰期前的上升阶段。”

　　贝恩资本的联合管理合伙人乔纳森·拉文（Jonathan Lavine）周四表示，企业违约率可能会在明年左右翻一番，上升到3%的范围内，而现在大约是1.5%。

　　此前，惠誉评级指出，美国垃圾债券的平均违约率在2023年将上升至2.5%-3.5%区间，预计2023年全年将发生约30次债务违约，2022年迄今已发生13次违约。

　　本月初，美国银行就警告称，如果美联储继续激进加息，美国债券市场的崩溃也许就近在眼前，美国公司债市场可能或沦为下一个英国养老金。该行编制的信用压力指标已经被推至“临界区”。