警惕70年代“滞涨”再次上演 基金经理纷纷入场 黄金看涨声音不断

　　4月24日讯 日内欧盘时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2319美元/盎司附近。中东局势缓和，投资者关注的焦点再次回归美国通胀和美联储利率上，隔夜公布的美国PMI数据再次引发投资者对美联储降息预期升温，本周将迎来美国GDP和PCE数据，投资者需密切关注。

　　周三(4月24日)现货黄金开盘报2321.88美元/盎司，截至发稿，现货黄金暂录得2319.05美元/盎司，跌幅0.15%。

　　大型基金经理纷纷入场做多黄金“增持贵金属”已成为最大的基金经理们的共识。花旗对大型基金经理的分析发现，83%的基金经理现在都做多贵金属。与此同时，黄金是上个月基金配置者唯一添加到其投资组合中的商品。

　　据美国商品期货交易委员会(CFTC)所公布的资料显示，在本月初期，黄金期货及期权的净多头头寸已飙升至自2020年疫情爆发以来的峰值，这充分显示出市场对黄金的乐观预期正在增强。

　　过去的一周，美联储主席鲍威尔坦诚地承认，对抗通胀的战斗尚未取得预期成果，并暗示利率可能将在更长的时间内保持相对较高的水准。美联储在考虑降低利率之前，需要确保通胀问题得到更有效的控制。而芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比则更为直接地指出，通胀的改善情况已经陷入停滞。

　　市场分析师迈克·马哈雷(Mike Maharrey)指出，随着通胀担忧的加剧，大型基金经理开始增加对黄金的投资。尽管面临美元走强和债券收益率上升等多重挑战，黄金市场在过去几周仍保持稳定。

　　马哈雷强调，一些大型金融机构已经开始正视通货膨胀的现实，并采取相应措施。通胀问题已引起部分大型企业的关注，他们选择购买黄金作为应对策略。

　　汇丰证券(HSBC Securities)首席贵金属分析师詹姆斯·斯蒂尔(James Steel)在最近发布的报告中提到，黄金和白银价格的上涨是由避险买盘和对冲基金购买的共同推动所致。这一上涨趋势是在股市创纪录的高位和粘性通胀的背景下发生的。

　　Livermore Partners创始人David Neuhauser透露，他已将其投资组合中的黄金配置比例提升至20%，包括黄金和金矿股。

　　摩根大通CEO担心通胀比预期更加顽固目前市场的注意力越来越集中在即将发布的美国经济报告上，该报告将提供对利率轨迹的进一步见解。

　　主要数据包括周四公布的第一季度国内生产总值(GDP)和周五公布的个人消费支出(PCE)价格指数，后者是美联储首选青睐的通胀指标。

　　最近的数据表明美国持续的通胀导致市场调整，目前预计最早在6月降息的交易员较少。

　　摩根大通首席执行官杰米?戴蒙(Jamie Dimon)表示，美国经济正在“蓬勃发展”，但他表示对经济软着陆持“谨慎态度”，并对通胀感到担忧。

　　在周二纽约经济俱乐部的一次访谈中，戴蒙表示美国经济状况“令人难以置信”，并且已经“繁荣了一段时间”。这与过去两年的担忧背道而驰，此前人们担心美联储的一系列快速加息将使美国经济陷入衰退。

　　戴蒙说：“我们的经济状况相当好，到目前为止，美国经济看起来像是软着陆的那种情景。尽管如此，请把我放在谨慎的那一边。”

　　他引用了自己早期在华尔街说的一句话，“大概意思是，‘市场会不惜一切代价伤害最多的人。’这可能就是其中一个圈套。”

　　戴蒙担忧美国经济可能会重蹈上世纪70年代的覆辙。他回答采访时表示，“是的，我认为这种情况(70年代式滞涨)有可能再次发生。我担心，现在看起来比我们以前看到的情况更像70年代，而不像近20年(的情形)。”

　　戴蒙几个月来一直在警告，美国经济弹性面临的一系列风险，正如他在4月8日致股东的信中所说，这些风险可能导致“比市场预期更顽固的通胀和更高的利率”。