长城汽车：战略获得成功 买入评级

　　事件：1月公司suv同比增长69.2%公司发布1月产销快报，1月共销售车辆8.8万辆，同比增长26.5%。

　　其中，公司1月销售suv7.0万辆，同比增长69.2%；销售轿车0.75万辆，同比下降55.0%；销售皮卡1.06万辆，同比下降8.7%。

　　.suv销量创新高，“聚焦suv”战略获得成功公司长期以来坚持“聚焦”suv战略，致力于将哈弗品牌打造成为世界级的suv品牌，从目前来看专注高速成长的suv细分子领域的战略取得良好效果。1月公司明星suv车型哈弗h6销量超过3.6万辆，suv新品h2、h9、h1环比分别增长24.0%、7.3%、8.0%。h2、h9销量表现良好，表明公司中高端车型逐步得到市场认可。另外，根据我们草根调研，公司核心盈利车型库销比健康。

　　.与供应商商务谈判圆满结束，盈利能力有望提升基于公司“小品种、大批量”的平台产品特征，公司15年供应商商务谈判已经圆满结束。我们估计通过此次谈判，公司核心车型的毛利率有望进一步提升。