长安汽车:锐界和CS75双星齐发力 推荐评级
摘要:
长安汽车:锐界和CS75双星齐发力 推荐评级 2015-12-07 类别:公司研究 机构:中金公司 研究员:李正伟 奉玮
[摘要]
公司近况长安公布11月销量:公司口径11月销量达到25.6万辆,同比增长19.4%;前11月公司销量达到253.2万辆,同比增长8.4%。
此外公司11月新能源汽车销售1,194辆。
评论政策效果日益明显,12月销量增速有望继续提升:9月底购臵税减半政策刺激效果日益明显,长安11月销量环比10月增长4.8%,同比增长19.4%,创今年3月以来增速新高。其中重庆长安和长安福特11月增速分别达到27.8%/29.5%,均接近30%。随着年末旺季来临,预计公司12月产销量有望继续提升,增速同比继续提升。乘用车龙头公司销量受政策刺激效果明显,增速如期高增长带来四季度业绩回升。
锐界月产销突破1.3万辆,金牛座上市10天销量突破千台:11月长安福特锐界产销量如期突破1.3万辆,全年完成6.5万辆产销量无忧。而福瑞斯本月销量也突破2.4万辆,福瑞斯和锐界成为长安福特销量增长主要支撑。11月广州车展上市的金牛座本月批发销量也突破1,000辆。整体来看,在金牛座、锐界和福瑞斯三者支撑下,明年长安福特依然有望保持好于行业的盈利增长。
自主品牌CS75突破2万辆,新能源汽车连续3月销量破千:11月公司自主品牌明星车型CS75SUV产销量突破2万,同比增长翻倍,带动重庆长安自主品牌销量增长近30%。明年公司还将有CS15、CS95两款SUV成为公司新的销量增长来源。9月开始公司加强新能源汽车推广销售,公司新能源汽车连续3个月突破千辆大关,截至11月底公司新能源汽车产销量已经达到5,321辆,公司新能源战略已初见成效。