创投公司业绩改善 龙头企业九鼎集团净利润居新三板盈利榜单前列

　　资本市场持续回暖，一级市场股权投资行业迎来暖春，龙头企业九鼎集团一季报显示，公司一季度营业总收入高达27亿元，同比增长23%；归属于母公司的净利润居新三板盈利榜单前列，达到2.39亿元，同比虽然下降56.66%，但和2018年净亏损1.97亿元相比，已经是峰回路转。

　　九鼎集团在行业内有一定代表性。数据显示，已披露2019年一季报的12家挂牌创投企业中，9家净利润同比正增长，占比为75%；增幅超过77%的有8家，占比为67%。而去年新三板以一级市场股权投资行业为主营业务的20家挂牌企业，净利润实现同比增长的占比仅30%。

　　从事一级市场股权投资的企业收入来源主要包括两类：自有资金投资业务和私募基金管理业务。相关政策和市场涨跌左右着这类企业的收益。2018年，受宏观经济影响，市场风险暴露，股票市场大跌，创业板指下跌28.7%，新三板做市指数下跌27%。

　　在上述背景下，私募股权行业受到冲击。2018年，新三板20家PE/VC挂牌企业中，亏损的有7家，占比35%。亏损面虽然不大，但净利润实现增长的占比仅30%。亏损最多的是专注于消费品行业投资的天图投资，去年营业收入为3.48亿元，净利润亏损13.58亿元。方富资本2018年营业收入为2114万元，净亏损2583万元，而上年收入为2421万元，盈利28.85万元。

　　2019年一季度，情况有所改变。随着科创板加速推进，资本市场回暖，一级市场股权投资行业迎来了暖春。资本市场关注度很高的九鼎集团一季度状况有了很大改善，一方面尚未完成股权交割的富通保险保费收入同比增长30%；另一方面，公司投资收益达7.6亿元，旗下控股子公司、上市公司九鼎投资营业收入同比大幅增长79%至2.98亿元，净利润飙升6.6倍至2.23亿元。

　　历经2018年的调整，一些新三板创投公司加大资本运作，为未来增长创造更多机会。

　　硅谷天堂2018年实现营业总收入4.97亿元，净利润为-3.74亿元，原因除了去年股市低迷影响项目退出收益，公司还踩雷已经退市的中弘股份以及去年跌幅接近60%的康美药业，导致大幅计提减值准备。

　　业绩不佳加上市场持续调整，到4月29日天堂硅谷发布2018年年报当天，其股价已经跌到1.06元，已经跌破其2018年末的每股净资产1.17元。

　　在发布年报的同一天，硅谷天堂发布了股票回购方案，拟以自有资金回购不超过1亿股，用于管理层和员工股权激励，回购价格不高于每股2.20元。不过，硅谷天堂股价下跌并未就此止住，5月16日收盘价为0.87元。

　　在资金面偏紧的背景下，九鼎集团2018年加大了资本运作。出售富通保险股权后，公司账面现金储备充足。公司预计，完成富通保险交割后，公司负债率可能降到零。公司有关人士称，2019年将利用手中充裕的资金，加大股权投资。九鼎集团股价5月16日收盘价为0.74元，较一季度的每股净资产1.57元折价过半。