A股半导体板块动作频频 大基金二期加速布局

　　近期，美股半导体及元件概念整体上扬，值得注意的是，A股半导体及元件概念近期也动作频频，除了亮眼的三季报之外，号称“国家队”的大基金二期，也开始对半导体产业加速布局。

　　10月18日晚，至纯科技公告称，公司控股子公司至微科技拟通过增资扩股引入战略投资者并进行部分股权转让。此次增资方包括大基金二期、中芯聚源、装备材料基金、远致星火、芯鑫鼎橡等。大基金二期此次直接投资至微科技的金额约1亿元。

　　11月2日晚间，2000亿市值的芯片设备龙头北方华创也披露了定增结果，大基金二期出现在认购对象名单上，认购金额高达15亿元，认购股份数量为493万股。

　　11月4日晚间，A股上市公司——集成电路封装测试企业华天科技披露定增结果，公司此次非公开发行股票价格为10.98元/股，募集资金总额为51亿元。其中，国家集成电路产业投资基金二期(简称“大基金二期”)获配11.3亿元，获配股数为1.03亿股。

　　据统计数据显示，自去年大基金二期向紫光展锐注资完成首次投资后，目前已对外投资的项目包括中芯国际、中芯南方、中芯京城、睿力集成、紫光展锐、合肥沛顿存储、长川制造、艾派克、智芯微、华润微、南大光电、中微公司、北方华创、华天科技等近20家公司。

　　未来，半导体及元件概念的行情会如何走？

　　中金公司指出，回顾前三季度，全球产能紧缺致芯片价格提升，同时伴随着国产化率提升，主要设计/代工/封测公司前三季度均维持了较高的收入及盈利增速。展望第四季度及明年，半导体芯片需求状况或将出现分化，与消费、通信相关的芯片需求转弱，而汽车和新能源相关的芯片需求旺盛，仍持续看好基本面，但建议投资人关注下游需求变化。

　　华创证券认为，经过超一年的量价齐升行情后，市场对半导体的后续景气度分歧较大，后续半导体的诸多细分行业的景气度有可能出现一定程度的分化，整体看和消费类下游相关性较高的细分行业由于下游的库存调整导致景气度出现进一步上行的可能性较低，相关公司虽然受益于国产替代趋势，未来3~5 年仍有明确增量空间，然受制于毛利率处于高位的压力，估值环比进一步扩张的难度较大。