多重利空来袭，大回调将至

　　本周连续2个交易日，涨少跌多。

　　莫非是大回调将至？

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　　站在马后炮的角度，看空的点似乎不少。

　　本周有不少重要事件，引发了对市场的担忧。

　　如今天8点，美国要公布11月CPI，这个数据直接关联了美联储的货币政策走向。

　　如果你们有印象的话，11月10日，美国宣布10月CPI同比增速7.7%，大大低于预期，当天纳斯达克100暴涨7.49%。

　　明天美联储将会开议息会议，最终确定加息50个基点和75个基点。

　　而美联储是全球央妈，影响着全球的流动性，近期白马股的上涨也与外资的大幅回流直接相关。

　　如果看技术面，目前上证指数已经反弹至八九月的高点位置，称得上第1个强阻力位。

　　还有基本面的担忧，借鉴新加坡，放开调控后的情况也不会一帆风顺，特别是对于零售餐饮业。

　　新加坡会计和企业监管局记录显示，今年上半年同比去年同期，业务萎缩幅度最大的前三个行业: 零售业-43%、卫教业-25%、餐饮业-22%。

　　倒闭数量增加最多的前三个行业: 零售业+14%、制造业+11%、餐饮业+9%。

　　最悲观的声音就是，经济向好预期落空，股市会再次探底。

　　2

　　放开后，经济会变得更差吗？

　　下跌时，如果对这个问题的答案坚定，你也会相对更容易做出决策。

　　我的答案是放开后，经济会更好。

　　从逻辑出发，今年影响股市的三座大山是地产、疫情和美联储。

　　疫情只是影响股市的一环，并不是全部。

　　而且，哪怕拿消费不振的新加坡来说，前三季度，按当前市场价格计算，新加坡GDP合计为4379.7亿新元，与上年同期相比，按可比价格计算，实际上涨4.2%。

　　这可以看到，放开对经济发展利大于弊。

　　如果对这一点有异议，只能说是认知问题。

　　另外，即便是今年动态清零，我国前三季度GDP增速仍有3.0%，消费对GDP增速的贡献点是1.2%。

　　在地产政策大幅回暖后，而地产链占GDP比重约30%，预计将会有效提高人们的收入水平，从而才能完成高层会议提到的“着力扩大内需 充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用。”

　　这意味着，三座大山有望推倒两座。

　　3

　　再看机构的态度，整体对明年的经济也较为乐观。

　　近期债券基金的大跌，某种程度上其实就是机构在用脚投票，卖出债券买入股票。

　　回顾2015年至今10年期国债收益率的走势，共发生三次大的调整，前面2次分别是2016年10月、2020年4月。

　　2016年10月是供给侧改革带来的经济复苏，2020年4月是全球大放水带来的经济复苏。

　　所以，对未来完全没必要悲观。

　　这2天，依旧在加仓。

　　今天还赎回了一部分固收+，用于继续加仓。

　　加仓的主要方向，一是近期跌幅较大的板块，如新能源产业链、农林牧渔，二是仓位占比较低的计算机和医药。

　　我对行业没有偏好，相比行业，我更相信均值回归，目前单一行业占比最高不超过10%。

　　相比行业轮动，我更喜欢低吸，所以更喜欢在下跌时买入，哪怕电风扇赚得再快，对我影响也不大。