上市公司年报如何看 查看上市公司年报的思路

　　上市公司年报，第一步先看业绩报告，一般快速浏览当期主要财务数据和指标，重点描述经营业绩和财务状况。这样几分钟就能把握年度报告的基调。想要了解更多可以看下上市公司如何估值

　　第二步，下面开始说正式看年报，开始需要先去看审计所等第三方给出的审计意见和上面的结论。先看结论，再看意见。注册会计师一般都是专业阅读年报的，他们的都有一定的水平。最后注意这家会计师事务所是否刚刚被更换，如果是，原因是什么？

　　第三步，把握公司的经营风险，看企业的负债率。然后查看资产负债率、生息负债率、控股股东股权质押率，如果这三个指标异常高，虽然公司基本面不能随意恶化，但是应该给公司一个红灯，就是不能买，或者继续加仓，或者做卖出计划。同时检查是否存在大额存贷款现象，即没有货币、现金和计息负债，同时金额巨大。如果有，就要质疑公司的欺诈行为。

　　第四步，开始探索公司的具体业务风险。首先要看净现金比，也就是净经营现金流/净利润。只有当这个比值接近1时才是正常结果。如果净利润远远大于净经营现金流，说明公司收到的借条太多，就是应收账款，或者库存太多，占用资源太多。如果公司长期处于这种状态，应该给它开一个黄灯，就是公司长期处于失血状态，身体不好。

　　第五步：如果净现金比差，先查应收账款。一般来说，应收账款越少越好。具体要求是一年内应收账款85％以上，三年内所有应收账款都要计提，这是好公司的标准。看近几年应收账款的变化，一般来说，应收账款会和营业收入向同一个方向变化。如果应收账款余额同比突然减少，应收账款政策没有大的变化，可以向公司提出质疑。如果没有问题，说明公司竞争力提高了，这是一个好现象。

　　第六步，看库存。一般来说，存货和营业收入要保持一定的比例，并且长期来看有相同的变化趋势。如果存货占营业收入的增加，就要关注公司的资产周转情况，也就是查看周转次数等指标，然后从近几年的数据中，把握公司的产品是否已经开始滞销。这个趋势很能说明问题。看看贵州茅台和东阿阿胶，你就会明白了。商品能不能生产是个问题，产品能不能卖又是个大问题。

　　第七步，然后花点时间研究净资产的收益率，也就是ROE，据说在选股中很重要。通过这个指标，我们可以看到公司的总体财务变化，因为净资产收益率与股权乘数、总资产周转率和净利率有关，其中股权乘数涉及负债，总资产周转率涉及存货，净利率涉及企业的具体经营管理。

　　第八步：最后，一定要看非经常性损益，即一次性或偶发性的收支。这个项目相当于家里的储藏室。客厅、卧室、厨房、卫生间放不下的东西都放在这里。说好听点，这是公司藏污纳垢的地方。多看，会有收获。