创业板注册制来了 谁将成为最大赢家？

　　创业板注册制来了，谁将成为最大赢家？哪些板块又将迎来机遇？前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉记者，在创业板上实施注册制，有利于促进中小市值股票更加活跃，而券商、创投公司等将明显受益于创业板注册制度红利。

　　“推动创业板注册制改革，有利于推动更多优质新兴科技企业登陆资本市场，进一步提升资本市场服务实体经济的能力。”在投资方面，杨德龙建议可以定投，创业板指数整体趋势依然向上。创业板推行注册制后，有利于创业板指数长期走势。6月15日收盘，创业板指涨0.58%。今年以来，创业板指数累计涨23.44%。

　　东吴证券非银金融首席分析师胡翔表示，创业板注册制改革落地，企业上市条件得以优化，审核效率将会提升。资本市场机制逐步完善，注册制下创新企业发展机会增加，同时也将推动投资者机构化进程。创业板注册制改革对券商服务实体经济的综合金融能力提出了更高的要求，龙头券商优势突出，中小券商竞争预计加大。此外，交易制度变革将为金融IT公司带来机遇。

　　东北证券观点也认为，券商板块，尤其是中小企业项目储备较多的券商，预计受益于投行业务带来的经营业绩改善。从投行业务来看，科创板从2019年7月推出至今不到一年的时间内，IPO发行规模已经超过1270亿元。创业板实行注册制后，由于效率提升，预计后续企业上市速度将加快，每上市募集1000亿资金，按照5%-6%的平均承销费率，对券商营收贡献在1.5%左右(以2019年营收来看)。

　　个股方面来看，投行业务较强的大券商，有中信建投、中信证券，以及中小企业项目储备丰富的券商，如国金证券、东兴证券和国元证券，预计业绩提升明显。

　　兴业计算机团队认为，资本市场改革，一方面有助于新增金融科技的市场需求，驱动业绩增长；另一方面可能带来金融科技新的商业模式落地，催化估值提升。该机构对本轮资本市场改革中的创业板改革并试点注册制、新三板精选层、公募投顾、REITs涉及到的IT系统改造，进行市场容量测算，发现金融科技新增需求超过30亿元。