机械制造：继续强烈推荐广船国际 荐2股

　　机械制造：继续强烈推荐广船国际 荐2股 2015-02-09 类别：行业研究 机构：中信建投 研究员：高晓春

　　[摘要]

　　船舶制造上周船东共订造了43艘新船，包括4艘散货船、6艘液化气船、2艘杂货船、13艘集装箱船和18艘特种船，总运力达到336.2万载重吨；新船订单量环比增长291%。广船国际：发行股份收购资产和配套募集资金项目获证监会有条件通过，本次审核是公司第二步资本运作的正常审核。我们认为，从广船国际第一步、第二步资本运作的进程来看，未来资本运作仍旧很快。

　　中船三剑客，皆有大机遇我们判断：世界新船订单继续下降（约8000万载重吨）、新船价格震荡上升、造船行业业绩反转向上但弹性不足。从行业基本面看，投资机会不大，机会主要来自军船资产证券化和整体上市。

　　我们判断：现在是军船资产证券化的最佳时机、南北船集团军船资产证券化都还有大空间；而广船国际收购军船资产才刚刚开始，广船将是中船集团军民船总装的大平台，“曙光”、“启航”之后必将“扬帆”、“远航”！重点推荐广船国际：南船平台，看齐重工（目标价50元、买入）；中国船舶弹性最大（50元、买入）。

　　海工装备本周钻井类装置和生产类装置没有订单成交，仍全是海工辅助船。此种情况已连续4周，突显油价下跌压力！重点关注海工装备领域的先进入者我们认为，未来海工装备行业需求下滑、竞争形势从蓝海变为红海的背景下，后进入者通过低价拿单、最终会亏得很惨、并被淘汰出局，只有历史业绩众多、进入海工行业已有十年到几十年的先驱才会逐渐提高盈利水平、挺过行业下滑。重点看好中集集团旗下中集来福士、中国船舶旗下外高桥海工、广船国际旗下黄埔文冲、中国重工旗下大船和武船。

　　智能制造工信部：2015年揭开制造强国战略新篇章；中证公司将于2015年3月发布中证工业4.0指数；上海、四川、安徽、沈阳等地成立产业联盟，加快推进智能制造；新松机器人与东北大学签署战略合作协议。

　　智能制造，制造强国工信部等4部委联合起草的中国工业强国战略规划《中国制造2025》有望在2015年发布，将以信息技术与制造技术深度融合的数字化、网络化、智能化制造为主线，力争在2025年使中国从工业大国转型为工业强国。未来10年中国制造业结构升级、效率提升和人力成本上升的大背景不会改变，国内工业机器人正处于快速发展的初期、2020年前复合增速30%。从机会与竞争角度考虑，推荐机器人（目标价45.5元、买入），建议关注天奇股份、川仪股份、巨星科技、博实股份等。