信息科技：衍生控费新蓝海 荐4股

　　信息科技：衍生控费新蓝海 荐4股 2015-02-12 类别：行业研究 机构：长江证券 研究员：马先文

　　[摘要]

　　事件描述近日，国务院印发《关于加快发展商业健康保险的若干意见》，提出要使商业健康保险在深化医药卫生体制改革、发展健康服务业、促进经济提质增效升级中发挥生力军作用。

　　事件评论商业健康险迎来鼓励政策，意在加速医保筹资的市场化步伐，改善医疗支付格局。我们认为，与国家推进利率市场化、电力市场化、国企市场化等全行业市场化改革浪潮相符，国家鼓励商业健康险快速发展，意在推动医疗筹资走向市场化，改善医疗支付格局。据统计，现阶段我国医疗保险支付格局大致为：政府社保占比约70%、个人自费占比约28.6%、商业保险公司赔付仅占1.4%，高位的支付比例、老龄化带来的医疗刚需费用持续上行，使得各地政府医保基金宣告吃紧、个人看病贵难题悬而未解。我们参考美国商业健康险支付比例近40%，可以预见，我国商业健康险面临十倍以上的成长空间。2000年以来，我国商业健康险年均增速约25%，而2014年市场规模达1587亿元，增速提升至41%，预计5-10年内将达到万亿级别，可以看到，鼓励政策放风后，我国商业健康险市场驶入了快车道。

　　商保的兴起将衍生出百亿商保控费、理赔审核蓝海，医疗IT企业具备天然优势。商业保险公司正大举入驻新农合、大病医保等医疗保险，这同时衍生出另一个百亿市场，即商保控费！特别是在大病医保领域，商业保险公司控费愿望极为强烈，但苦于缺乏对医疗行业的深刻理解、数据积累、医院入口等资源，实现自主控费尤为困难。此时，深耕医疗行业的IT企业所具备的优势凸显，特别是已经在社保端实现医保控费的企业，可基于药品知识库、控费规则库和更为重要的临床标准化路径等资源搭建第三方保险理赔平台，直连医院和保险公司，基于药品知识库、控费规则库和更为重要的临床标准化路径，实现实时控费理赔，取代粗放的人工审核模式，以降低赔付比例、提高审核效率，并从中获得3%-5%的分润，该市场空间即可达百亿，加之基于掌握的社会化医疗大数据进一步畅想设计保单、药品推送服务等增值服务，前景一片蓝海！卫宁软件已与平安、太平人寿、中国人寿分公司、中国人保分公司达成合作，股价屡创新高停不下来，海虹控股和中再、泰康、通用再保险合作，亦享受了350亿市值。另外，东华软件2015年大力推进医保控费业务、万达信息具备承建省级医保控费的能力，其与商保的大范围合作值得市场期待！维持推荐！