化工：2015年投资主线之一 荐7股

　　化工：2015年投资主线之一 荐7股 2015-03-11 类别：行业研究 机构：海通证券 研究员：邓勇 王晓林

　　[摘要]

　　根据媒体报道，中央全面深化改革领导小组办公室常务副主任、国家发展和改革委员会副主任穆虹在出席全国政协联组会议时表示，“国企改革是今年工作的要点，现在正在有计划地推进，可以期待今年的国企改革系列实施方案不久后将与社会见面。”1.改革，2015年石化行业重要投资主线在2014年底我们完成的2015年石化行业投资策略报告中指出，改革将是2015年重要的投资主线。我们认为石化行业改革在2015年将主要分为两个层面：

　　（1）垄断领域继续向民企放开。2014年，石化行业的改革已取得较大突破，部分垄断领域已逐步向民企放开。我们将石化行业的垄断领域分为五个方面，目前非常规油气开采、油气管网、原油仓储基地等已向民企放开；而常规油气开采、油气进口权等还没有向民企放开。

　　油气进口权放开有望在2015年取得实质性进展。我们认为随着原油期货的推出，油气进口权有望在2015年取得突破，向有条件的民营企业放开。我们预计具有一定规模的地方炼厂、在海外拥有油气资源的民营油气公司有望率先获得油气进口权。相关公司包括：洲际油气、美都能源、风范股份、龙宇燃油等。

　　常规油气开采的放开。低油价有助于上游油气领域改革的加快。在油价大幅回落、三大石油公司资本性支出可能出现较大下调的情况下，通过引入民营及社会资本，一方面可以缓解三大石油公司的资本支出压力；另一方面，通过引入各种资本，有助于油气开采行业技术进步和效率提升。相关公司包括：准油股份、通源石油、洲际油气、美都能源、焦作万方等。

　　（2）国企改革。通过混合所有制改革，有助于改变目前部分国有企业经营效率低下、盈利能力差的局面。国有企业改革在2015年将重点推进。