电气设备：三放开 荐23股

　　电气设备：三放开 荐23股 2015-03-24 类别：行业研究 机构：中银国际 研究员：张戬

　　[摘要]

　　【电改简介】

　　1.深化电力体制改革的重点和路径：在进一步完善政企分开、厂网分开、主辅分开的墓础上，按照管住中间、放开两头的体制架构，有序放开输配以外的竞争性环节电价，有序向社会资本放开配售电业务，有序放开公益性和调节性以外的发用电计划（三放开）；推进交易机构相对独立，规范运行（一独立）；继续深化对区域电网建设和适合我国国情的输配体制研究，进一步强化政府监管，进一步强化电力统筹规划，进一步强化电力安全高效运行和可靠供应（三强化）。

　　2.推进电力体制改革的重点任务：（一）有序推进电价改革，理顺电价形成机制；（二）推进电力交易体制改革，完善市场化交易机制；（三）建立相对独立的电力交易机构，形成会平规范的市场交易平台；（四）推进发用电计划改革，吏多发挥市场机制的作用；（五）稳步推进售电侧改革，有序向社会资本放开配售电业务；（六）开放电网公平接入，建立分布式电源发展新机制；（七）加强电力统筹规划和科学监管，提高电力安全可靠水平。

　　【投资建议】

　　1.意见稿基本延续了“4-1-1”方案（放开售电、放开电价、放开增量配电、放开发电计划；交易机构相对独立、加强电网规划），但意见稿没有明确推动进度、力度、范围、具体措施，总体基调仍然是渐进式。值得一提的是，意见稿中多处点出可再生能源、节能服务等。

　　2.用电创新很精彩：推荐关注正泰电器(601877.CH/人民币39.78,买入)、四方股份(601126.CH/人民币25.01,未有评级)、恒华科技(300365.CH/人民币60.11,未有评级)；新增推荐关注科士达(002518.CH/人民币23.00,未有评级)、金卡股份(300349.CH/人民币38.30,未有评级)；关注中恒电气(002364.CH/人民币44.60,未有评级)、智光电气(002169.CH/人民币14.81,未有评级)、北京科锐(002350.CH/人民币14.38,未有评级)；3.总包机会：推荐特变电工(600089.CH/人民币13.18,买入)、许继电气(000400.CH/人民币26.05,买入)，重点关注思源电气(002028.CH/人民币15.95,未有评级)，关注东方电气(600875.CH/人民币21.63,未有评级)、国电南瑞(600406.CH/人民币18.11,未有评级)、平高电气(600312.CH/人民币19.72,未有评级)；4.新能源发电：推荐关注爱康科技(002610.CH/人民币24.96,未有评级)、彩虹精化(002256.CH/人民币20.09,未有评级)、江苏旷达(002516.CH/人民币34.40,买入)、林洋电子(601222.CH/人民币34.32,未有评级)、阳光电源(300274.CH/人民币26.76,未有评级)、金风科技(002202.CH/人民币15.91,买入)；关注储能-圣阳股份(002580.CH/人民币26.45,未有评级)；5.核电：推荐卧龙电气(600580.CH/人民币12.70,买入)、正泰电器（控制系统）(601877.CH/人民币39.78,买入)，关注东方电气等；6.公用事业：值得重视的是，燃气、供水、供热等能源企业迎来业务拓展机会（广安、文山、天富、通宝等）；7.工控：关注宏发股份(600885.CH/人民币28.56,买入)、卧龙电气(600580.CH/人民币12.70,买入)、汇川技术(300124.CH/人民币42.70,未有评级)、英威腾(002334.CH/人民币22.66,未有评级)、长园集团(600525.CH/人民币16.31,买入)；8.新能源汽车：关注天赐材料(002709.CH/人民币40.57,买入)、宏发股份(600885.CH/人民币28.56,买入)、纳川股份(300198.CH/人民币11.30,未有评级)、汇川技术(300124.CH/人民币42.70,未有评级)、卧龙电气(600580.CH/人民币12.70,买入)；9.转型：关注宝光股份(600379.CH/人民币15.19,未有评级)、中联电气(002323.CH/人民币29.26,未有评级)。