机械制造：铁路设备和工程机械受益 荐6股

　　机械制造：铁路设备和工程机械受益 荐6股 2015-03-30 类别：行业研究 机构：齐鲁证券 研究员：冯超

　　[摘要]

　　事件：国家发展改革委、外交部、商务部28日联合发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，即“一带一路”路线图正式发布。

　　“一带一路”发展将掀起区域投资新高潮：“一带一路”贯通中亚、南亚、东南亚、西亚等区域，连接亚太和欧洲两大经济圈，是世界上跨度最大、最具发展潜力的经济合作带。2013年，对沿线国家直接投资占我国对外直接投资总额的16%，在沿线国家承包工程营业额占我国对外承包工程总额的一半。初步估算，“一带一路”沿线涉及26个国家和地区，总人口约44亿，经济总量约21万亿美元，分别约占全球的63%和29%，据亚洲开发银行测算，2020年以前亚洲地区每年基础设施投资需求高达7300亿美元，预计整个基建投资超8万亿美金，未来在构建全方位，多层级，复合型的互联互通网络中，将掀起一轮区域投资的高潮。

　　“一带一路”新蓝图，基础设施先行。根据路线图，基础设施互联互通是“一带一路”建设的优先领域，其中包括交通，能源和通信等三大基础设施。我们认为交通的互联互通基础中的基础，路线图明确提到抓住交通基础设施的关键通道、关键节点和重点工程，优先打通缺失路段，畅通瓶颈路段，配套完善道路安全防护设施和交通管理设施设备，提升道路通达水平。推动口岸基础设施建设，畅通陆水联运通道。

　　拓展建立民航全面合作的平台和机制，加快提升航空基础设施水平。

　　铁路设备和工程机械全面受益：我们认为推进基础设施建设，国内基建（铁路、港口等）巨头有望成为对外投资主体，工程机械作为基础建设工具输出而将全面受益。按照工程机械产品价值占投资5%的经验数据，那么年均需求将是2250亿人民币。此外我们初步测算“一带一路”规划下，高铁投资或将超2万公里，对应资金3万亿人民币，则设备投资总需求约4500亿人民币，一定程度催生铁路设备出口需求。

　　投资策略：铁路设备产业链，继续推荐整车龙头，中国南车和中国北车（合并后为中国中车），轨交连接器龙头永贵电器，刹车片突破弹性标的博深工具，铁路安全运维龙头神州高铁。工程机械产业链主要推荐国企改革和一带一路广西区域的柳工。