机械制造：穿越牛熊 荐8股

　　机械制造：穿越牛熊 荐8股 2015-06-25 类别：行业研究 机构：中信建投 研究员：高晓春

　　[摘要]

　　船舶海工：

　　2015年前5个月，全国造船完工1548万载重吨，同比增长18.9%；承接新船订单786万载重吨，同比下降77.4%；5月底，手持船舶订单1.3818亿载重吨，同比下降8.2%，比2014年年底下降7.5%。由中国船舶工业行业协会牵头编制的船舶工业“十三五”发展规划前期研究工作初稿已经完成，有望以船舶工业贯彻实施《中国制造2025》专项规划形式出台。

　　中国重工（601989）：继续停牌，动力业务可能进风帆中国船舶（600150）：选举新董事长先整后合、双重机遇我们认为，不管是以中国船舶、还是以中船防务为平台，对南船旗下主要军船、民船总装资产进行整合，中国船舶、中船防务都面临着很大的投资机会，因为不管以谁为平台，最终都必须解决同业竞争问题；我们坚持以前的判断，倾向于以中船防务为平台，基于改名和H股上市平台。同时，坚定看好南北船合并，从收入、净利润、净资产和市值比较看，合并将以北船为主导，南船面临先整后合、双重机遇。维持中国船舶（80元、买入）和中船防务（100元、买入）判断，暂维持对中国重工20元目标价和买入评级判断。

　　制造强国上海机电（600835）：为维持高斯国际正常经营、缓解其资金压力，公司的实际控制人电气（集团）总公司为高斯国际偿还银行贷款及利息合计2.29亿美元。至此，电气总公司成为其债权人；若扣除高斯国际对电气总公司的债务后，2014年底高斯国际的净资产将为4.93亿元，为后续处置高斯国际股权扫清了障碍。

　　中国制造2025：穿越牛熊第一、中国制造2025是第一个30年的顶层设计、国家战略，具体体现是马上会成立“国家制造强国建设领导小组”。最后，中国制造2025是牛市后半场、甚至本轮牛市结束后能够穿越牛熊的投资品种。第二、对比七大战略性新兴产业，机械行业关注中国制造2025十大重点领域的三个变化。其一，高端装备制造五项内容变为十大重点领域的六项。其二，二级科目变为一级科目。

　　其三，顺序从新兴产业第四变为十个领域的第二、三、四、五、七和八位。第三、《中国制造2025》主旨是提高制造业的核心竞争力和可持续发展能力。以数字化、智能化为代表的先进制造技术是提升中国制造业核心竞争力的关键；而发展服务型制造是提升中国制造业可持续发展能力的必然趋势。智能制造和服务型制造适用于中国制造业的所有行业，未来将贯穿中国制造业“由大到强”的整个过程。重点推荐：上海机电、三川股份、博实股份、海得控制、机器人、天奇股份、川仪股份、秦川机床。