建材：高送转建筑股标的猜想 荐6股

　　建材：高送转建筑股标的猜想 荐6股 2015-06-29 类别：行业研究 机构：申万宏源 研究员：陆玲玲

　　[摘要]

　　投资建议：为构建高送转（10送或转10以上）股票组合，我们将建筑装饰行业2010年至2014年高送转的公司进行了梳理，总结了它们具有的四点共同特征：

　　（1）总股本低于2.5亿股，流通股本低于1.5亿股，并且该项指标越低则表明高送转的可能性就越大；（2）公司的未分配利润和资本公积之和应在3元以上，该项指标越大则表明越大的高送转概率；（3）进行高送转的股票应该具有较好的盈利性，EPS越高高送转的概率越大，一般在0.4元以上；（4）我们发现一般情况下高送转出现在上市的头几年，大概率在5年之内，所以我们认为在目前时点，2010年后上市的公司高送转概率更大。

　　虽然以上总结的特征既不是充分条件也不是必要条件，但能够帮助缩小组合范围。根据以上特征，我们建议构建建筑高送转组合可关注柯利达、全筑股份、中矿资源、设计股份（目前停牌）、园区设计（目前停牌）、瑞和股份（目前停牌）。

　　柯利达：公司主营业务为建筑幕墙与公共建筑装饰工程的设计与施工。2015年2月上市，总股本1.2亿股，流通股本0.3亿股，资本公积和未分配利润之和为6.9元，EPS(TTM)为0.8元。预计公司2015/2016年EPS为0.87和0.96元，对应价格当前PE为45X/40.8X。

　　全筑股份：公司主营业务为建筑装饰工程。2015年3月上市，总股本1.6亿股，流通股本0.4亿股，资本公积和未分配利润之和为3.8元，EPS(TTM)为0.5元。

　　预计公司2015/2016年EPS为0.52和0.58元，当前价格对应PE为70.1X/62.9X。

　　中矿资源：公司业务包括固体矿产勘查工程技术服务和地基基础工程施工服务，主要为国有大型矿业公司境外找矿和生产性探矿项目提供地质勘查工程技术服务，业务领域以海外市场为主。2014年12月上市，总股本1.2亿股，流通股本0.3亿股，资本公积和未分配利润之和为4.4元，EPS(TTM)为0.4元。预计公司2015/2016年EPS为0.39和0.43元，当前价格对应PE为88.8X/80.6X。

　　设计股份：公司主营业务为工程设计咨询。2014年10月上市，总股本1.0亿股，流通股本0.3亿股，资本公积和未分配利润之和为14.4元，EPS(TTM)为1.6元。预计公司2015/2016年EPS为1.83和2.11元，当前价格对应PE为43.7X/38X。