日常消费品：回归价值 寻求确定性机会
摘要：
日常消费品：回归价值 寻求确定性机会 2015-07-14 类别：行业研究 机构：华融证券 研究员：张科然
[摘要]
上周大盘从千股跌停转向千股涨停，最终沪深300指数全周收涨5.68%。
食品饮料板块上周的上半周经历短暂补跌，后半周跟随市场报复性反弹，市场超跌反弹中，通常是超跌幅度较多的板块反弹力度也会较多，因此食品饮料板块作为防御性板块，超跌反弹中略跑输市场，上周全周食品饮料板块收涨5.52%。
行业信息加加食品、涪陵榨菜发布维护公司股价的公告、古井贡酒、沱牌舍得、老白干酒、金种子酒五粮液、古越龙山等公司发布维护股价公告。
伊力特发布回购股份公告。
三全食品接待投资者调研。
伊利股份公告回购股份预案。
泸州老窖发布控股股东拟增持公司股份公告。
贵州茅台发布贵州上市公司联合公告。
青青稞酒发布控股股东增持公司股份计划公告。
洽洽食品、莲花味精、珠江啤酒继续停牌。
数据更新上周飞天茅台53度500ml京东价格上调至949元，上调幅度6.87%，一号店价格不变，五粮液（52度，500ml）价格在一号店和京东的电商价格维持不变。国内原奶收购价格小幅下滑。
投资建议回归价值，寻求确定性机会。截止5月底，食品饮料细分行业白酒、葡萄酒、黄酒、饮料行业、乳制品行业等均维持回升态势，且盈利水平回升速度快于营收回升速度。总体上食品饮料行业处于确定性拐点和稳健增长的趋势中，细分行业中，白酒、葡萄酒、啤酒、肉制品、乳制品、调味品、饮料等对应2016年PE均低于30倍。行业稳健增长带来的估值水平修复和提升的投资机会相对确定。建议重点关注细分板块中，白酒、葡萄酒、乳制品、调味品等投资机会。
风险提示食品安全风险，行业回暖低于预期，原材料价格波动风险。
