服装纺织：迅销集团联手天猫发力电商 荐4股
摘要：
服装纺织：迅销集团联手天猫发力电商 荐4股 2015-08-23 类别：行业研究 机构：长江证券 研究员：雷玉
[摘要]
行情回顾上周，纺织服装行业板块下跌12.64个百分点，同期沪深300指数下跌11.88个百分点，纺织服装板块跑输大盘0.76个百分点。
数据追踪宏观数据：2015年7月官方采购经理指数（官方PMI）当月为50.00%，较上月下降0.20个百分点；2015年8月汇丰制造业采购经理指数(汇丰PMI)为47.10%，较上月下降0.70个百分点。
价格指数：叠石桥家纺内销价格指数8月14日为92.47，较上周下降0.01；柯桥纺织价格指数8月3日为102.40，较上周下降0.17；盛泽丝绸价格指数8月7日为100.75，较上周上升0.03；海宁皮价格指数7月31日为106.56，较上周下降1.53。
截至8月21日，国内328级现货收报13,103元/吨，较上周下降0.15%。
主要新闻&公告摘要1）新疆积极落实税收政策，扶助“白色产业”快步发展；2）上半年上海纺织服装出口2706.5亿元；3）中国轻纺城12亿打造华东最大综合服装市场；4）品牌GU联手天猫，迅销集团多品牌发力电商；5）富安娜、华纺股份、鲁泰A、江苏阳光、孚日股份、上海家化、航民股份、罗莱家纺、七匹狼等上市企业公布2015年半年度报告。
行业观点我们的投资逻辑：品牌服饰龙头企业强者恒强，中国品牌服饰处于买方市场，大部分品牌服饰适应卖方市场的经营模式无法适应新的竞争环境。国际品牌的竞争和电商渠道的分流使品牌服饰各子行业处于不同程度的洗牌，龙头企业不断夯实基础，竞争优势越发明显，市场份额逐步扩大；同时弱小企业逐步缩小市场份额或退出这个竞争越发激烈的市场。同时龙头企业在做好主业基础上，嫁接新经济，进行转型升级，提升企业竞争力，更好地满足消费者体验。市场集中化程度越来越高。近期，人民币贬值将利于纺织服装出口企业，同时国内市场竞争将得到一定程度的缓解。预期下半年纺织出口型企业业绩将得到一定程度的改善，关注鲁泰A、联发股份、华孚色纺和百隆东方。
