汽车:智能汽车硬件迎来黄金时代 荐4股
摘要:
汽车:智能汽车硬件迎来黄金时代 荐4股 2015-09-08 类别:行业研究 机构:华泰证券 研究员:谢志才 冯冲 姚宏光
[摘要]
投资要点:
汽车行业正迎来颠覆式改变,汽车智能化方兴未艾。推演产业链变革历史规律:
政策对于汽车智能化的正外部效应进行积极引导,用户汽车智能内生需求迫切,通信、主动安全硬件技术成熟,产业内外竞争者凭借自身禀赋改变竞争格局的诉求强烈,四要素具备,智能汽车时代来临。
智能汽车市场广阔,7000亿市场空间硬件先行。无人驾驶和汽车互联是智能汽车的最终方向,但其发展具有强阶段性,目前产业化阶段处于Level1-Level2,即汽车单一智能模和复合功能自动驾驶具备真正产业化条件。我们看好在汽车智能化过渡阶段率先爆发的硬件市场—ADAS、HMI硬件和连接器市场,具备7000亿市场空间。
ADAS主动安全是智能硬件的半壁江山,2020年可实现市场空间800亿。各国通过立法、行业规范倒逼ADAS市场渗透率提升,中国在15年C-NCAP新规中首次对ADAS模块实行加分引导。目前中国ADAS渗透率在15%左右,显著低于同期欧美、全球渗透率,市场潜力巨大,预计未来5年复合增速达35%,市场空间突破800亿。
HMI硬件:汽车互联前夜爆发的“屏幕”革命。终端用户偏好承载更多信息的智能大屏,汽车成为“第五屏”。液晶仪表盘和HUD技术融合、大尺寸车载触摸屏成为未来巨量信息入口。2020年,全球中控触摸屏市场超1000亿。
连接器:单车智能化助推产业升级,千亿市场空间现冰山一角。汽车连接器行业技术壁垒高,资质认证周期长,具备高壁垒高利润特征,是连接器产业蓝海。随着汽车电子化程度不断加强,电子部件成本占比从不到10%提至50%以上,对连接器产生派生需求,2020年国内市场具备950亿、全球市场具备3600亿市场空间。
重点关注公司:保千里、金固股份、东风科技、永鼎股份。