化工：液氯价格上涨 荐2股

　　化工：液氯价格上涨 荐2股 2015-09-28 类别：行业研究 机构：中信建投 研究员：罗婷

　　[摘要]

　　我们监测的最新中信建投化工景气指数为-12.36，前周-13.48；本周二级市场基础化工指数（中信）涨1.27%，上证跌0.18%。

　　美油产量有望上涨，油价仍将探底。本周五布伦特首月期货结算价48.60美元/桶，较前日涨0.89%，周涨幅2.38%，WTI结算价45.70美元/桶，周涨2.28%。油价上涨主要受美油库存下降、耶伦年内加息言论、钻井数下降影响。展望后市，受前期美钻井数增加的影响，美油产量有望上涨；而钻井平台降速放缓，且仍高于前期低点12口；美成品油需求将进入淡季，炼厂也将进行季节性检修，美国原油库存仍有望上涨，短期内油价仍将再次探底。

　　美国9月18日当周原油库存降193万桶，前值降210万桶，但汽油库存增加137万桶；美国9月25日当周石油活跃钻井机口数640口，减4口，前值减8口，前期低点628口。9月25日美元指数为96.26，周涨幅1.16%。美国原油日产量9月18日当周增2万桶，前值减2万桶。油价持续低位，化工品的价格仍面临巨大考验。

　　关注真增长个股。目前市场倾向于配置安全边际较高的标的，我们认为，基础化工股估值较低，安全边际较高，适合近期配置。

　　建议关注真增长相关企业。我们重点推荐华鲁恒升、鲁西化工、扬农化工、万华化学、蓝晓科技。

　　液氯：华东地区液氯本周报价500元/吨，上涨11.1%。本周国内华东地区成交好转，主要因为江苏地区碱企停车检修，局部地区供应减少；再者金九之际，农药等耗氯行业开工率提升。

　　后市来看，临近中秋国庆，运输受限，节前碱企多以清库存为主，预计在十一之前，液氯市场多维持当前价格水平运行。相关上市公司：湖北宜化，鲁北化工，滨化股份。

　　尿素：云南云维小颗粒尿素本周报价1850元/吨，上涨5.71%。

　　本周国内尿素市场处缓中趋降态势，农需疲弱，供需平淡，出口不佳。但小粒尿素报价虚高，主流1450-1500元/吨，多为联储或暂定价。云南云维小颗粒报价上调5.7%，报1850元/吨，预计后市将回落。相关上市公司：云天化，云维股份。

　　苯乙烯：华东地区苯乙烯本周报价7700元/吨，上涨5.48%。

　　本周国内苯乙烯价格略有上涨，市场报盘出现上浮，以主动性卖盘为主，市场人士心态相对谨慎。市场价格波动促使炼厂上调挂牌，下游实际需求无明显好转，但形成一定支撑。预计后市整体下游保持低需求态势。相关上市企业：滨化股份，太化股份。