公用事业：三季报业绩预告乐观 荐4股

　　公用事业：三季报业绩预告乐观 荐4股 2015-10-19 类别：行业研究 机构：广发证券 研究员：郭鹏 陈子坤 安鹏

　　[摘要]

　　本周头条：

　　中央推进价格改革，水、电力、燃气板块受益新华社15日播发《中共中央国务院关于推进价格机制改革的若干意见》。意见明确到2017年，竞争性领域和环节价格基本放开，政府定价范围主要限定在重要公用事业、公益性服务、网络型自然垄断环节。

　　到2020年，市场决定价格机制基本完善，科学、规范、透明的价格监管制度和反垄断执法体系基本建立，价格调控机制基本健全。

　　价格体制改革水、电力、燃气板块将受益：1.环保：看水价上调及阶梯水价实施，最看好水务及水处理公司，如洪城水业、中原环保、江南水务；看好污泥收费制度的推广，最看好天保重装。2.燃气：看好分销企业，价格下调、中输管网独立+采购权放开，最看好万鸿集团、大通燃气、深圳燃气、国新能源。3.电力，价格和体制改革，看好小电网公司，最看好广安爱众、三峡水利、西昌电力。

　　三季度业绩增速33-55%，全年业绩高成长确定截至本周，环保公司38家已经披露三季度业绩预告，从目前披露三季度业绩预告的情况来看，环保板块3季度业绩增速同比增长33%-55%。

　　其中同比增速较快的有神雾环保、博世科、科林环保、万邦达等。

　　发改委等多部门推进险资进入PPP领域据悉，发改委、财政部、保监会在内的多个部门正在积极进行PPP相关政策的统筹协调，加速引导、推进保险资金更好地对接国家重大PPP项目。在中央和地方设立的PPP基金中，政策性银行、商业银行已经广泛参与，如1800亿中央PPP基金、江苏100亿PPP基金等。我们预计在保险资金的参与下，各地PPP基金将加速设立，推动PPP项目的快加落地。

　　广发投资策略与组合本周环保指数上涨10.37%,沪深300指数上涨5.81%，环保板块跑赢大盘4.56%。56家样本公司中，48家公司上涨，1家公司下跌，7家持平,截至本周五7家公司停牌。

　　投资组合：富春环保+天保重装+洪城水业+万鸿集团风险提示：

　　市场低价恶性竞争，盈利能力持续下降；EPC工程结算进度低于预期；