医疗保健：苏州医药价格两降一升 以药养医破冰持续

　　医疗保健：苏州医药价格两降一升 以药养医破冰持续 2015-10-27 类别：行业研究 机构：国信证券(002736) 研究员：江维娜 邓周宇

　　[摘要]

　　事项：

　　近日苏州市发布《公立医院医药价格综合改革实施方案》（以下简称《方案》），提出苏州全部公立医院实行药品零差率销售（中药饮片和医院制剂除外）；提高诊察费、护理费、诊疗手术费，同时降低部分设备检查和检验费。同时江苏省全省的《方案》也将于10月27日发布，内容和苏州市基本一致。

　　国信医药观点：

　　苏州市发布的《方案》主要内容包含“两降一升”，即降低药品价格和检查费，提高医疗服务费用，其内容基本呼应今年5月国务院发布的《城市公立医院综合改革试点的指导意见》的要求。价格机制改革是公立医院改革的核心内容之一，尤其是医疗服务价格过低和政府对公立医院补贴投入过少，使得医院和医生无法通过技术和服务获取合理收益，滋生“以药养医”、“以器械耗材养医”，大处方、大检查等过度医疗事件频发，医患关系积重难返。江苏省全省的方案将在10月27日出台，这将使江苏省成为首个全省贯彻实施“医药价格改革方案”的省份，医药价格改革的推进再上新台阶。

　　我们判断药品零加成的推行将使得医药分开进度加快，医院药房由利润中心转为成本中心，有利于医药流通企业承接药房托管，也使得处方外流到零售药店，看好嘉事堂(002462) 、康美药业(600518) 、一心堂(002727) 等；对制药企业而言，招标减价和医保支付价改革推进将使得药品价格进一步下滑，拥有真正创新药或通过药效一致性评价的仿制药才有可能获得更大的溢价盈利空间，制药总体承压，但长期利好创新药和质控完善的大药企，如恒瑞医药(600276) 、华海药业(600521) 等；医疗服务价格的上调提升了民营医院的盈利空间，未来进一步放开医疗服务价格定价竞争，将使得真正获得高质量服务口碑的医院从竞争中胜出，建议关注凤凰医疗、华邦健康(002004)、复星医药(600196) 、爱尔眼科(300015) 、信邦制药(002390) 等民营医院相关公司；医保支付改革提升对专业控费企业的需求，建议关注海虹控股(000503) 。

　　评论：

　　《苏州市公立医院价格综合改革方案》内容简述苏州市公立医院医药价格综合改革方案主要内容：

　　破除以药养医、实行药品零差率销售（中药饮片和医院制剂除外），带量采购实际价格低于中标价的按实际价格销售。影响：药品零差率全面推进，使得医院药房的成本中心性质进一步凸显，将进一步加快医药分开的进程，而以医药商业企业为主体的药房托管和医院处方外流零售药店将成大趋势。

　　结构调整，提高诊查费、护理费、临床诊疗和手术治疗收费，充分体现医院管理价值、护理人员劳务价值和医务人员劳务价值，其中临床系统诊疗项目提升30%，手术治疗提高50%（四级手术最高提升75%），儿童手术再加收20%。影响：整体而言，充分调动医护人员积极性，医院更愿意从事高技术难度手术，吃药品回扣等不合理行为得到进一步规范。对于规范运营民营医院而言，公立医院的的提价一方面可能转移部分病人过来，其本身的医疗服务价格可提升空间也进一步提升，结合医保定点审批的放开，受益可能性较大，但同时人力资源成本也有相应提升，吸引公立医院人才外流难度提升。

　　降低部分检查检验费，防止“大检查”等过度医疗行为，包括取消MRI、CT和彩超价格上浮15%的规定，降低伽马刀和PET的治疗价格等。影响：有可能遏制新的大型先进医疗设备的采购行为，相对性价比较高的国产大型医疗设备可能受到更多医院青睐，利好华润万东(600055) 等企业。

　　梳理价格矛盾，包括明确检验组套价格（制定大生化检验、乙肝两对半定量检测、乙肝两对半定性检测等3个常规检验套餐价格，公立医院可根据规定的项目内涵进行调整，但价格不得高于组套价格）、控制和减少特需医疗项目、省下放部分医疗服务项目由市定价、放开已形成竞争、社会化服务部分医疗项目、缩小各级医院医疗服务的价格差距。影响：控制和减少特需医疗项目有利于高端医疗资源外流，利好从事高端医疗的民营医院，如和睦家医疗（复星医药）；下放基础医疗项目定价权和放开市场充分竞争定价权有利于民营医院继续改善自身医疗服务水平，优秀的民营医院有可能脱颖而出；缩小各级医院医疗服务价格差距有利于引导医疗资源下沉，利好分级诊疗建设。